在全球生技医药产业的研发（Research and Development, R&D）交易中，肿瘤医学（Oncology）一直是众所瞩目的焦点。近几年，此领域的交易总值超过 2,000 亿美元，其中单就 2022 年的交易总值就高达 1,000 亿美元。尽管肿瘤学的交易数量在 2020 年和 2021 年达到巅峰，然而随着时间推移，依旧有越来越多的天价交易不断出现。2024 年至今，市场活动仍然相当活跃，然而根据目前的趋势预测，2024 年的交易数量和价值不太可能超过前几年。
延伸阅读：2020 – 2023 生技医药产业并购趋势回顾（国际篇）2023-2024 年肿瘤标靶药物交易突破 220 亿美元，第一三共与默沙东达成历史性协议
根据统计，从 2023 年 7 月到 2024 年 7 月间，所有针对肿瘤指标的前十笔最高价值交易都超过 10 亿美元。其中，最引人注目的交易发生在 2023 年 10 月，由日本第一三共（Daiichi Sankyo）与美国默沙东（Merck & Co.）共同签署，交易总额高达 220 亿美元。此协议主要针对 3 种抗体药物复合体（Antibody-Drug Conjugates, ADCs）：Patritumab Deruxtecan（HER3-DXd）、Ifinatamab Deruxtecan（I-DXd）以及 Raludotatug Deruxtecan（R-DXd），目标都是治疗多种实体瘤。根据协议，第一三共将收到 40 亿美元的预付款，并负责供应与制造，而默沙东将承担前 20 亿美元研发费用的 75%，其余费用则将由双方平分。
此外，另一笔价值 84 亿美元的交易发生于 2023 年 12 月，主角是美国的 Bristol Myers Squibb（BMS）与 SystImmune 公司的双特异性抗体药物复合体（Bispecific ADC）BL-B01D1。该药物针对表皮生长因子受体（EGFR）及人类表皮生长因子受体 3（HER3），主要应用于治疗肺癌与乳腺癌。BMS 将获得该药物在中国以外地区的开发与商业化权利，SystImmune 则负责中国市场的开发。
大型制药公司聚焦抗体药物复合体（ADCs）技术，签署数十亿美元合作推动癌症治疗突破
在这段期间的前 10 名交易中，约有一半与抗体或抗体药物复合体有关，显示出此技术对肿瘤治疗的重要性。这些交易中，每一笔都涉及大型制药公司，如默沙东、诺华（Novartis）和罗氏（Roche）等，全都签署价值超过 20 亿美元的协议。
值得注意的是，约 70% 的交易都处于平台或发现阶段，显示这些公司愿意在早期阶段就进行具有风险的投资，以期获得潜在的重大突破。这些百亿美元级别的交易，不仅强化各制药公司在肿瘤治疗领域的策略布局，也为未来的癌症治疗提供更多可能。
例如，2024 年 4 月，PeptiDream 与诺华签署一项价值 28.9 亿美元的合作协议，双方将利用 PeptiDream 的多肽药物偶联技术开发新型放射药物。这项技术的潜力不仅在于治疗癌症，还能有效改善现有治疗方法的疗效与精准度。
肿瘤治疗领域交易减少，但高价跨学科合作不减反增
尽管生技产业中的交易数量在 2024 年稍有减少，但高价协议和研发合作却不减反增，尤其肿瘤治疗领域更是如此。这种现象反映出大型制药公司更加愿意在早期阶段投入资金与资源，以期望能够率先取得突破性的治疗成果。
在未来，肿瘤学研发的成功将更加依赖于跨学科的合作。从基因编辑技术（Gene Editing）、分子标靶治疗（Targeted Molecular Therapy）到抗体药物复合体（ADCs）的应用，生技公司必须与临床研究机构、AI 辅助药物开发平台以及其他跨领域专业技术合作，才能够最大限度地提高癌症治疗的成功机率。
此外，随着精准医疗（Precision Medicine）的推动，个体化治疗的应用越来越普遍。这使得肿瘤疗法研发不仅限于传统的药物开发模式，更要求整合大量基因子据、生物标记物（Biomarkers）及临床数据的综合分析。随着数据分析技术的进步，未来的癌症治疗将能够更精准地对症下药，达到前所未有的疗效。
附注：
在 2020 年之前，神经系统疾病（Neurologic Disorders）曾是第二大宗的生技医药研发交易，许多创新技术与公司投入阿兹海默症（Alzheimer’s Disease）和帕金森氏症（Parkinson’s Disease）等疾病研究。然而因为 COVID-19 大流行，自 2020 年以来传染性疾病（Infectious Diseases）逐渐超越神经系统疾病而成为新的焦点。
参考资料：https://www.nature.com/articles/d43747-024-00092-w
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