近年来，企业 ESG 议题迅速跃升成为全球投资市场的焦点。ESG 指标包含环境保护（Environment）、社会责任（Social）和公司治理（Governance）三大范畴，旨在让公司对自身行为及治理结构承担责任，并且帮助不同的利害关系人更了解一个组织或公司如何因应这些议题执行风险管理。就理想而言， 对 ESG 的知识既有助投资者更了解企业运作，也可以提升利害关系人的福祉。
尽管如此，由于涉及永续发展、人权、劳动条件和工作场所多样性等领域的议题错综复杂，所以要在这个行业多元化、公司目标各有不同的企业世界中规范 ESG 资讯的披露方式实非易事。目前全球各地已有一些国家和地区正致力对 ESG 资讯披露的方法和要求订立准则，从而让投资人更清晰掌握其资金流向，并且帮助公司为其未来发展建立更坚实的框架。
欧盟、英国和美国市场规模庞大、对 ESG 的影响力举足轻重。可是由于市场环境日新月异，三个地区对企业 ESG 的要求各有不同，并且正在积极建立更新更完善的 ESG 披露机制，帮助企业更有效处理相关资讯。
欧盟：目标清晰明确，助企业提升 ESG 透明度
2014 年，欧盟执委会（European Commission）发表“非财务报告指令”（Non-Financial Reporting Directive，NFRD），要求雇用超过 500 名员工的公司按规定揭露 ESG 资讯。2017 年，欧盟执委会通过了一套不具法律约束力的指引以配合 NFRD，当中强调资讯揭露的原则以及公司在应披露的关键领域。该指引提到在欧盟内的企业应该在非财务报表中披露有关环境议题、社会及员工事务、尊重人权、反贪腐防贿赂等方面的资讯。
有鉴于整个欧盟的产业非常多元，企业在报告中应当包括针对其产业或部门的关键绩效指标（Key Performance Indicators，KPI）。这些指标包括个别领域特有的资料收集方法，此外公司应解释揭露某些资料点的重要性何在。
除了 2017 年版本的 NFRD 之外，欧盟执委会进一步在 2021 年采纳了一项名为“企业永续报告指令”（Corporate Sustainability Reporting Directive，CSRD）的提案，修订原有 NFRD 中概述的 ESG 资讯披露要求。
此次修正目的在于规范的适用范围扩大至所有在欧盟受监管市场上市的公司，又要求企业揭露的资讯需经过第三方审查验证。再者，CSRD 引入了更详细的报告要求，企业必须对所披露的资讯加上数位标记，并遵循指定格式发布可供线上阅览的电子版报告。
目前欧盟对 ESG 资讯披露的要求可谓是全球最严格的，这无疑增加了企业的工作量，但理论上建立严谨的资讯披露规范将有助欧盟建立更强大稳健的经济体系，让企业在 ESG 方面更具透明度。
英国：规范与时俱进，和永续发展目标同步
为了争取于 2050 年实现温室气体净零排放（Net Zero Emissions）的远大目标，英国正致力在 ESG 资讯披露的领域扮演领导角色，为各大企业树立榜样。与欧盟的准则一样，英国要求雇员超过 500 人的公司必须披露某些非财务资讯，包括环境议题、社会责任、以及反贪腐防贿赂等方面的资讯，这些要求是根据由“气候相关财务披露工作小组”（Task Force on Climate-related Financial Disclosures，TCFD）提出的建议所制订。TCFD 是由金融稳定委员会（Financial Stability Board，FSB）于 2015 年所设立，旨在强调气候变化因素在全球金融市场日益增加的重要性，推动企业在财务资讯报告包含气候议题相关的内容。
因此，英国的 ESG 资讯披露要求极为重视永续发展，英国政府甚至推出了一个“永续投资路线图”（Roadmap to Sustainable Investing），使英国经济发展能够兼顾实现环保目标。例如雇用员工超过 250 人的公司必须受到英国政府在 2018 年起推行，名为“优化能源与碳报告规范”（Streamlined Energy and Carbon Reporting，SECR）的 ESG 法规来报告排放量、能源消耗及相关事项。
英国政府又计画在未来几年引进绿色分类法框架（Green Taxonomy），设定气候友好型投资的分类标准，以尽量减少企业在 ESG 报告中的“漂绿”行为（Greenwashing，意即组织或企业不实或夸大宣传其在环境保护与永续经营的作为）。
为了跟上政府在 ESG 领域的崇高目标，英国为公司的资讯披露要求设定了高标准，而且与欧盟一样与时俱进，旨在为国家的未来建立一个更坚实的经济体系。
美国：致力急起直追，期望赶上其他主要市场
美国在规范 ESG 资讯披露方面起步相对较迟，与此相关的要求亦较少。但与其他市场一样，情况正在迅速变化，有关当局已开始要求大公司进行非财务报告。另一重大革新是由美国证券交易委员会（United States Securities and Exchange Commission，SEC）于去年 3 月提出，要求上市公司必须于定期提交的年度报告中向投资者披露与气候变迁风险有关的资讯，并根据《温室气体盘查议定书企业标准》（Greenhouse Gas Protocol-Corportate Standard）的要求披露温室气体排放量。同年 5 月，SEC 向公众发布另一项提案，旨在推动在这个全球最大经济体中建立更严格的 ESG 资讯披露要求。
企业需要时间执行这些要求，然而 SEC 期望新规范可以于 2024 年正式上路。SEC 主席 Gary Gensler 表示：“ESG 涵盖各式各样的投资和策略。我认为企业应该让投资者能够深入了解这些策略背后的内容。这亦触及了 SEC 的核心使命，要为投资者提供充分保护，使他们能够有效分配资金，并满足他们的不同需求。”
ESG 法规在全球经济中扮演的角色越来越重要，而且发展步伐未见放缓的迹象。美国、英国和欧盟三大市场都在相关领域中积极争夺领先地位，为高绩效经济体制定 ESG 监管标准。每个地区对企业在 ESG 的表现各有不同的期望，然而就整体而论，使投资者更清楚了解企业的目标、行动以及对环境的影响，ESG 要求愈趋严格已经成为全球大趋势。
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