Illumina 日前以 70 至 80 億美元完成收購比爾蓋茲與亞馬遜創辦人貝佐斯投資的美國癌症篩檢公司 GRAIL，結束長達 11 個月的收購流程。但最大的問題是，美國聯邦交易委員會（Federal Trade Commission, FTC）與歐盟執行委員會（European Commission, EC）還在進行反托拉斯法（反壟斷）調查，尚未核准此收購案。
GRAIL 收購亮點
GRAIL 在液態生物檢體（liquid biopsy）的技術相當吸睛，不僅能一次檢測 50 種以上癌症，且其中 45 種還是在美國缺乏推薦篩檢方式的癌症種類。該檢測套組 Galleri 尚未取得核准，但在臨床試驗中使早期癌症患者的 5 年死亡率降低 39%，晚期確診的癌症患者數也降低 50%；另外 GRAIL 過去 1 年也與英國健保局（NHS）、Amgen、AstraZeneca、BMS 等國際大藥廠合作。
FTC、EC 啟動反壟斷法調查
然而，Illumina 與 GRAIL 的收購案受到 FTC 與 EC 阻礙，它們以降低癌症篩檢市場創新與競爭為由，提出行政訴訟與成立調查小組。FTC 預計於 2021 年 8 月 24 日在公開的線上會議中進行審核，而 EC 原預計在 2021 年 11 月 29 日前完成審核，但因要求 Illumina 提供收購相關數據，所以再次延後審核時間。
Illumina 與 GRAIL 最初於 2020 年 9 月宣布收購案，並將 2021 年 9 月列為最後期限，現已延長至 12 月 20 日。而若 EC 延後審案，很可能會超過雙方約定的收購期限。也因如此，Illumina 搶在 FTC 與 EC 判決出來前，就先完成收購案，並先讓 GRAIL 以獨立公司營運，後續 FTC 與 EC 有任何判決會再遵照執行。
搶先完成收購的背後邏輯
除了判決時間與收購期限出現衝突外，Illumina 指出 GRAIL 並未佈局歐盟地區，也還沒有收益，未達收購案需要審核的標準，所以歐盟無權審查此案，且美國也沒有法規限制 Illumina 收購 GRAIL。
其次，大部分反壟斷訴訟多為橫向收購案（Horizontal acquisition），而 Illumina 與 GRAIL 並不是同個市場的競爭者，屬於縱向收購（Vertical acquisition）的類型，所以不會出現市場壟斷的情形。
最重要的是，癌症篩檢市場需求龐大，若檢測套組 Galleri 在沒有健保給付的情況下，消費者需要支付 950 美元，這並不是容易負擔的價格。如果可透過收購，Illumina 將可加速 Galleri 的臨床試驗，以更便宜的金額將產品投入市場。簡言之，針對 Galleri 的補助會變多、價格降低、且受惠族群也會越來越廣。
GRAIL 執行長 Hans Bishop 指出，與 Illumina 的收購案將使 Galleri 更快進入市場，更多患者也可享有多癌篩檢的服務，增加癌症患者的生存率，擴大早期癌症篩檢的廣度與精準度。
延伸閱讀：美國 FTC 反對 Illumina 收購 GRAIL！垂直併購有壟動市場？參考資料：
1. https://sapac.illumina.com/company/news-center/press-releases/press-release-details.html
2. https://investor.illumina.com/news/press-release-details/2020/Illumina-to-Acquire-GRAIL-to-Launch-New-Era-of-Cancer-Detection/default.aspx
3. https://www.ftc.gov/news-events/press-releases/2021/03/ftc-challenges-illuminas-proposed-acquisition-cancer-detection
4. https://www.ftc.gov/news-events/press-releases/2021/08/public-access-illuminagrail-trial-provided-teleconference-due
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