为了因应 COVD-19 疫情趋缓后自家产品的重组及面临一些畅销明星药品开始失去专利独占权，2023 上半年医药产业交易热络，其中辉瑞（Pfizer）于今年初以及安进（Amgen）于去年底分别宣布将收购 Seagen 和 Horizon，而近几日相关后续消息传出：辉瑞为了完成收购，计画举债；安进遭美国联邦贸易委员会（The Federal Trade Commission，FTC）提出诉讼，收购遇阻。
基因线上精选：2022 年十大并购交易案统整（基因线上国际版）辉瑞拟举债 310 亿美元，为收购 Seagen 扩大癌症治疗版图
辉瑞于今年 3 月 13 日宣布将以 430 亿美元收购美国癌症药物公司 Seagen，每股以 229 美元现金收购所有流通股，总价 430 亿美元，成为 2023 年至今最大型的生医产业收购案。相较去年，Seagen 曾考虑默沙东（MSD， 美、加地区称 Merck）作为买家，但因交易价格卡关而无法达成交易。
近日根据美国证券交易委员会文件，辉瑞计画发行 310 亿美元的公司债，以完成收购 Seagen，这是有史以来排名第四大的企业举债。辉瑞将发行 2025 年至 2063 年到期的八批债券，每批债券价值 30 亿至 60 亿美元。预计此收购会在 2023 年底或 2024 年初完成。
Seagen 专注于研发治疗癌症的抗体药物复合体（Antibody-Drug Conjugate，ADC）。ADC 是透过连接子（linker）将小分子药物与单株抗体结合而成的。它能精准地将单株抗体传送至癌细胞，与癌细胞表面的肿瘤抗原高度结合，随后透过胞吞作用进入细胞内，释放出具有毒杀作用的药物。因此，ADC是一种兼具抗体专一性和强效化疗的抗癌药物。辉瑞为因应 COVID-19 销售下滑和专利到期所面临的仿制竞争压力，打算在肿瘤领域建立产品阵容，并期望能与必治妥施贵宝 （Bristol-Myers Squibb，BMS）和基因泰克（Genentech）竞争。
FTC 出面，安进收购 Horizon 受阻
安进（Amgen）于去年底与赛诺菲（Sanofi）和娇生集团（Johnson & Johnson）旗下的杨森（Janssen）等多家药厂角逐竞标罕见疾病制药公司 Horizon Therapeutics，最后成功以每股 116.5 美元现金收购 Horizon 的股份，总金额约 278 亿美元，创下 2022 年生医产业最大的收购案。
Horizon 专注于罕见的自体免疫疾病和严重炎症性疾病的药物开发，该公司拥有两种高销售的药物，包含治疗甲状腺眼疾的 Tepezza 和治疗痛风的 Krystexxa。安进为了强化其药物组合以应对在未来 10 年内自家关键治疗产品的专利到期，包含治疗牛皮癣的药物专利，因此决定收购 Horizon。
然而，美国联邦贸易委员会（The Federal Trade Commission，FTC）在周二（16 日）宣布正准备提起联邦诉讼以阻止此项收购案，使 Horizon 于当天上午的股价急挫超过 15%。此诉讼也连带影响到同期正进行收购的其他公司股价下跌，包含辉瑞以 430 亿美元收购的 Seagen 股价下跌 6%。FTC 认为这项并购可能使安进利用其强势的药品组合，透过诱人折扣说服保险公司和药局，从而巩固 Krystexxa 和 Tepezza 的垄断地位，使抑制市场竞争和提高售价。
华尔街分析师对 FTC 的主张能否在法庭上获胜仍抱有怀疑。SVB securities 分析师 David Risinger 表示：“我们怀疑 FTC是否有足够证据证明此项收购案确实是属于反竞争行为，特别是回扣对于孤儿药并不常见。”金融服务公司 Piper Sandler 的分析师 Christopher Raymond 也表示：“如果诉讼成立，我们认为这将可能会为业界带来持久的阴影。”
延伸阅读：扩大布局！ 各大药厂加紧脚步，拓展产品领域参考资料：
1. http://www.aastocks.com/tc/usq/news/comment.aspx?source=HK6&id=NOW.1267129&catg=1
2. https://geneonline.news/pfizer-acquires-seagen/
3. https://www.biopharmadive.com/news/ftc-amgen-horizon-sue-block-acquisition-deal/650397/
4. https://geneonline.news/amgen-acquires-horizon-therapeutics/
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