基因線上於上週（1 月 6 日）曾報導專注於開發靶向 α 放射性藥物的臨床階段生技公司 Aktis Oncology 向美國證券交易委員會（SEC）申請上市，成為 2026 年首件生技 IPO 案。該公司後續再傳出利多消息，宣布由於機構投資人認購反應超乎預期熱烈，因此決定擴大發行規模，募資總額一舉衝上 3.18 億美元，比原先規劃的 2.12 億美元上限高出 50%。Aktis 的股票已於 1 月 9 日（上週五）在那斯達克（NASDAQ）掛牌交易，並預計於美國時間今（12）日完成發行交割，資金正式入帳。
無懼生技融資寒冬，融資金額逆勢大增
根據 Aktis Oncology 發布的最新官方新聞稿，本次 IPO 最終發行了 1,765 萬股普通股，每股定價為 18 美元（即原訂價格區間 16 至 18 美元的高標），發行量較原訂的 1,177.5 萬股大幅增加了約 50%，使得總募資金額大增至 3.18 億美元（約新台幣 100 億元）。
本次發行由摩根大通（J.P. Morgan）、美銀證券（BofA Securities）、投資銀行 TD Cowen、以及專注於生醫領域的投資機構 Leerink Partners 共同擔任聯合主要承銷商。為了應對強勁的市場需求，Aktis 已授予各承銷商一項為期 30 天的超額配售選擇權，使他們可按 IPO 價格額外購買最多約 265 萬股普通股。若承銷商全數行使該權利，總募資額將進一步攀升。
巨額資金到位，全力衝刺 Nectin-4 核藥臨床
Aktis Oncology 之所以能獲得資本市場的強力背書，主要歸功於其差異化的技術佈局。在 ADC（抗體藥物複合體）藥物仍是腫瘤醫學領域顯學的當下，Aktis 另闢蹊徑，利用其專有的「微蛋白（Miniprotein）」技術平台，開發 α 粒子放射性配體療法（Radioligand Therapy）。
此次 IPO 融資為 Akits 提供充裕的銀彈以延續營運，有分析指其「資金跑道」（Cash runway）預計能延伸至 2029 年。另一方面，公司表示募得的資金將主要用於推進旗下核心候選放射性藥物 AKY-1189 的臨床開發。AKY-1189 選用錒-225（Ac-225）作為放射性同位素，與知名 ADC 藥物 Padcev 一樣，鎖定細胞黏附分子 Nectin-4 靶點。該藥物目前已進入臨床 1b 期，透過其向腫瘤細胞精準遞送放射性同位素的創新殺傷機制，有望為對現有療法產生抗藥性的晚期尿路上皮癌及其他實體腫瘤患者提供治療新選項。
Aktis 打響 2026 募資第一炮，為生技資本市場注入新動力
經過 1 月 9 日首天於那斯達克市場公開買賣，Aktis 的股價已升至每股 22.4 美元，升幅接近 25%，公司市值也由日前估計約 8 億美元飆升至接近 12 億美元。此外，於 2024 年曾與 Aktis 簽訂藥物發現合作案的製藥巨頭禮來（Eli Lilly）表示，有意購入價值約 1 億美元的 Aktis 股票，足以反映市場對這家核藥新貴的信心。
市場分析普遍認為，Aktis 的超額不僅是單一公司的勝利，更是整體生技 IPO 市場回溫的重要訊號。這種「量價齊揚」的強勢開局，證明了雖然市場整體仍處於審慎復甦階段，公開市場和早期創投（VC）環境仍具挑戰，但只要生技新創技術實力足夠強大、臨床數據足夠紮實，依然能獲得投資人的青睞。隨著資金到位，Aktis 正式開啟上市後的臨床衝刺模式，而這場漂亮的開局，也無疑為 2026 年蓄勢待發的生技 IPO 上市潮注入新動能，後續市場發展值得期待。
參考資料：
1. https://investors.aktisoncology.com/news-releases/news-release-details/aktis-oncology-announces-pricing-its-upsized-initial-public
2. https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/aktis-oncology-aims-raise-up-3177-million-upsized-us-ipo-2026-01-07/
3. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-01-09/eli-lilly-backed-aktis-jumps-50-after-318-million-us-ipo
4. https://www.google.com/finance/quote/AKTS:NASDAQ
