阿斯特捷利康（AstraZeneca，AZ）上週針對中國市場連續發布兩項重大戰略規劃，涉及總金額合計達 335 億美元。這家全球製藥大廠首先承諾在 2030 年前向中國追加投資 150 億美元（約新台幣 4,740 億元），以強化創新藥物的研發與生產能力；隨後又宣佈與中國石藥集團（CSPC Pharmaceutical）達成潛在總值達 185 億美元（約新台幣 5,850 億元）的授權協議，取得石藥旗下 8 款減重與糖尿病候選藥物除大中華區外的全球獨家權利。這兩項消息發布之際，正值英國首相施凱爾（Keir Starmer）訪中並簽署多項雙邊經貿合作協議的關鍵時刻，充分顯示在複雜的地緣政治角力下，跨國藥廠仍將中國視為不可或缺的戰略核心與研發創新據點。
天價投資計畫：聚焦細胞療法與放射性共軛藥物
AZ 於 1 月 29 日正式宣佈，將啟動一項規模達 150 億美元、預計於 2030 年前完成的重大投資計畫，旨在鞏固其作為中國最大外資藥廠的領先地位。這筆巨額資金將主要用於擴大藥品製造產能以及加速新興療法的研發創新。
在製造端，AZ 計畫升級其現有位於無錫、泰州、青島及北京的生產基地，並擴大當地員工編制至超過 2 萬人。這不僅是為了滿足中國龐大的內需市場，更是為了強化公司全球供應鏈的韌性。隨著中國在全球醫藥供應鏈中的角色日益吃重，AZ 此舉意在確保其供應鏈能應對未來市場波動，並支持其中國製造的藥品出口至全球近 70 個市場。
在研發端，這筆投資將重點用以支持次世代新模態藥物（Next-generation modalities）的發展，特別是細胞療法與放射性藥物複合體（Radioconjugates）等前瞻性技術平台。AZ 將依託其位於上海與北京的全球研發中心，並深化與中國本土生技公司及超過 500 家醫院的臨床合作，進一步厚植研發量能，加速將中國的創新成果推向全球市場。
值得一提的是，AZ 發表投資聲明的時機正值英國首相施凱爾到北京進行國事訪問。這是自 2018 年特蕾莎．梅（Theresa May）以來，首次再有英國首相訪中。作為隨行商業代表團成員之一，AZ 執行長蘇博科（Pascal Soriot）在消息發布之時也身在北京。他形容此項投資計畫為公司在中國開啟「令人振奮的新篇章」，又強調中國已成為全球科學創新、先進製造與公共衛生領域的關鍵貢獻者。再者，此舉也直接呼應中國的「健康中國 2030」政策，重點聚焦於提升創新藥物的可及性及加強早期疾病篩檢。蘇博科也表示，這筆投資不僅能深化英中兩國在生命科學領域的合作夥伴關係，更有助於提升英國本土的產業競爭力。施凱爾指出，隨著 AZ 拓展在中國的業務，有望能支持英國國內數千個研發與製造工作崗位。
攜手石藥集團：破紀錄 185 億美元押注 GLP-1 減重藥領域
GLP-1 藥物持續成為全球生技產業焦點，除了諾和諾德和禮來兩大龍頭以外，AZ 亦加速追趕，致力打造差異化產品布局（例如引進口服小分子 GLP-1 藥物 AZD5004），角逐利潤豐厚的肥胖症與代謝疾病市場。就在前述投資計畫公佈的次日，這家英瑞合資的全球製藥巨頭隨即宣佈與石藥集團達成一項重磅獨家授權協議。
根據協議條款，AZ 將獲得石藥集團旗下 8 款開發中候選藥物的全球獨家權利（不含中國大陸、香港、澳門及台灣）。作為交換，AZ 將率先支付 12 億美元的預付款，後續開發與監管里程碑金最高可達 35 億美元。若加上未來的銷售里程碑金及分層權利金，這筆交易的潛在總價值高達 185 億美元，創下中國藥企在代謝疾病領域對外授權的金額紀錄。
這項合作案的核心資產是一款代號為 SYH2082 的 GLP-1R/GIPR 雙重促效劑。有別於目前市場上「每週一針」的主流療法，SYH2082 利用了石藥集團專有的 LiquidGel 技術平台，旨在實現「每月一針」長效給藥。這項技術若能成功轉化為臨床成果並打入市場，將能顯著提升患者的用藥依從性與便利性，並成為 AZ 在競爭激烈的減重藥市場中突圍的關鍵利器。
除了 SYH2082 之外，AZ 透過此次交易將同步取得石藥集團 AI 驅動的小分子與多肽藥物開發平台使用權，為其心血管、腎臟及代謝（CVRM）領域的研發管線注入新動能。AZ 生物製藥研發執行副總裁 Sharon Barr 強調，這項策略合作將導入與現有候選藥物互補的新型資產。此外，藉由 AI 與長效製劑技術的結合，將有望研發出更便於肥胖症患者使用的次世代治療方案，助他們克服難以長期規律用藥的臨床痛點。
宏觀戰略解讀：地緣政治脈絡下的「雙軌並進」策略
若將上述兩項重大發布放在一起觀察，可以清晰地看出 AZ 在中國市場正採取「雙軌並進」的策略，一方面透過巨額投資加強「在地化」根基，將製造與研發深度嵌入中國產業鏈；另一方面則將中國視為孕育全球創新的絕佳場所，積極透過授權引進（License-in）模式，將中國本土的創新技術轉化為有力打入全球市場的新產品。
在當前複雜的地緣政治脈絡下，各大跨國藥廠正嘗試在「分散風險」與「擁抱市場」之間尋求平衡。AZ 的選擇表明，儘管宏觀環境充滿挑戰，但中國憑藉其全球第二大醫藥市場規模，以及在 ADC、細胞治療與雙抗領域的豐沛創新量能，其戰略地位不降反升。
對於石藥集團而言，這筆重磅授權案同樣具有標竿意義。交易不僅為石藥帶來了即時的現金流，更驗證了中國本土藥企在小分子與多肽藥物設計上的實力已獲國際認可。這種「保留大中華區權益、釋放全球權益」的合作模式，正成為中國生技公司走向國際舞台的主要路徑。
