Cue Health IPO 為何能超額認購?市值突破 20 億美元

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美國檢測試劑開發商 Cue Health(Cue)於 9 月 24 日在那斯達克掛牌上市,募得 2 億美元,股價從 16 美元超額認購至 20 美元。透過龐大資金挹注,Cue 將提升其 COVID-19 快篩產品的產能,也將佈局流感、呼吸道融合病毒(RSV)、懷孕、生育能力、炎症等 5 大檢測市場。

這家檢測試劑公司為何能超額認購?

Cue 創立於 2010 年,多年投入疾病檢測,並在 2020 年 COVID-19 疫情爆發後展露頭角。其 COVID-19 快篩是美國第 1 個核准無需處方就能購買的居家分子檢測套組,且只要 2 歲以上就可使用。

在飽和的 COVID-19 檢測市場中,該套組掌握了 3 項競爭優勢。第一,它不用出示處方就可在藥局購買的方便性大大加速了 COVID-19 篩檢的速度與範圍,民眾也容易取得。

第二,目前大多快篩套組皆以抗原檢測為主,但 Cue 採用核酸擴增檢測(molecular nucleic acid amplification test, NAAT)技術,能偵測到 COVID-19 病毒的 RNA。一般來說,抗原檢測試劑會因為抗原數量太少,而忽略病毒的存在,但 Cue 的套組可檢測 COVID-19 病毒的 RNA,減少因抗原數過少、檢測不到的情形,所以結果相對精準。在 FDA 認證的實驗室中,該套組也表現出 2.6% 的偽陽性與 0.9% 的偽陰性,檢測出錯的機率相當低。第三個優勢是,Cue 的快篩可結合手機 App 取得分析報告,且採樣到結果只需 20 分鐘。

成為 NBA 官方新冠快篩、與美國國防部、Google 合作

Cue 除了在核准上拔得頭籌,這 2 年也有不少值得注意的的合作,其中包括 Google、美國政府單位生物醫學先進研究與開發局(BARDA)、美國國防部,以及 NBA。

首先,2020 年 7 月 Cue 的快篩套組被用於 NBA 比賽中,當時疫情嚴重,但為了讓 2019-2020 賽季順利進行,所以 NBA 讓球星使用 Cue 的快篩套組進行新冠篩檢。在 2021 年 9 月,Cue 與 NBA 達成協議,成為 2021 – 2022 賽季的官方新冠快篩套組,供 NBA 球星、工作人員、裁判與其家屬使用。

另外,Cue 也在 2020 年 10 月與美國國防部達成約 4.8 億美元的合作,量產快篩套組供美國使用。而美國 BARDA 則是在 2020 年延長雙方在 2018 年的合作,將合作金額從 1,400 萬美元提升至 2,180 萬美元,推動新冠篩檢套組的研發。

自 2021 年 4 月,Cue 更與 Google 合作,提供 Google 美國員工其新冠快篩套組至 2021 年年底。2021 年 8 月 Cue 與 Google Cloud 合作,強化快篩套組的雲端系統,使 COVID-19 變種病毒檢測與追蹤更即時。

2 億美元如何規劃?

在交給 SEC 的上市文件中,Cue 將對募得資金做出以下規劃:

  • 6,000 至 7,000 萬美元(30% – 35%):擴大產品行銷與商業規模、雇用行銷與業務人員、建置基礎建設
  • 3,000 至 3,500 萬美元(15% – 17.5%):增加製造產能與設備
  • 6,000 至 6,500 萬美元(30% – 32.5%):4,000 至 4,500 萬美元用來研發流感、呼吸道融合病毒(RSV)、懷孕、生育能力、炎症 5 大領域的檢測套組;2,000 萬美元用在數據系統開發與建置。
  • 剩下 15% 至 25% 資金:投入企業基礎營運,譬如相關服務與技術投資或公司收購。
延伸閱讀:美國第 1!非處方 COVID-19 分子快篩組取得美 FDA 緊急授權

參考資料:
1. https://www.cuehealth.com/about/press/cue-health-announces-pricing-of-initial-public-offering/
2. https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001628945/000114036121031374/nt10023122x8_s1a.htm#tUOP

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