安立璽榮醫藥（7871）於今（5）日舉行興櫃前法人說明會，預計 2026 年 1 月 13 日登錄興櫃，定位為「精準免疫調控」新藥研發公司，主攻神經發炎、自體免疫/罕病與癌症免疫三大領域。安立璽榮醫藥創辦人暨董事長陳泓愷強調未來 1 至 2 年將迎來多項臨床里程碑，尤其以二期（POC）數據作為價值放大的核心節點，並以授權合作與多管線配置分散單一資產風險。
興櫃進程與研發策略，以二期概念驗證做出差異化
陳泓愷表示安立璽榮醫藥股份有限公司（Elixiron Immunotherapeutics (Cayman) Limited，本文簡稱「安立璽榮」）將研發策略聚焦「免疫訊號的精準調控」，盼在療效與安全性間取得更好的平衡。對投資人而言，關鍵不在於管線多寡，而是能否在可預期的時間點交出可驗證的數據，因此安立璽榮醫藥特別把「二期能否快速看出方向」視為研發節奏的設計原則。
陳泓愷也點出新藥開發常見痛點：時程長、變數多、資金消耗快。安立璽榮的解法是以多適應症與多產品線並行，搭配更客觀的生物指標或影像工具提高判讀效率，讓研發從「等很久才知道對不對」變成「更早知道值不值得加碼」。同時，陳泓愷亦提出資本市場路徑，規劃 2027 年朝轉上市/上櫃目標推進。
阿茲海默症 EI-1071：高腦通透性加影像追蹤，瞄準 2026 二期數據
最受關注的 EI-1071（Enrupatinib）主打為小分子 CSF-1R 抑制劑，並以高大腦通透性（安立璽榮醫藥揭露腦通透性達 97%）作為差異化訴求，藉此調節腦內微膠細胞活化、降低神經發炎，切入阿茲海默症的病理路徑。該案目前由台北榮總與三軍總醫院進行臨床二期。
陳泓愷強調，此二期試驗的一大亮點是搭配 TSPO-PET/MRI 等先進影像工具，追蹤微膠細胞活化程度的變化，讓療效判讀更「看得見」。依陳泓愷說法，EI-1071 二期數據預計於 2026 年取得，若能在臨床與機轉指標上同步展現訊號，將成為下一步推進後期試驗、或談更大型國際合作的重要籌碼。
自體免疫/罕病 EI-001：白斑二期啟動、HLH 孤兒藥資格帶動中期動能
在自體免疫與罕病領域，EI-001（Indemakitug）是安立璽榮醫藥另一條關鍵主軸，機制為全人源抗 IFNγ 單株抗體。陳泓愷在會中透露，白斑症適應症已進入臨床二期，並於 2025 年 12 月 30 日完成二期首位受試者收案（FSFV），代表臨床執行正式進入軌道。
更受市場留意的是噬血細胞綜合症（HLH）的進展現況：安立璽榮醫藥指出已取得美國 FDA 孤兒藥資格，並規劃 2026 年推進二期臨床。相較於長線重磅適應症，罕病在試驗設計、收案規模與審查路徑上常具可操作空間，也更容易形成「較快看到里程碑」的管線。陳泓愷直言，這類產品可與長期計畫互補，協助整體研發風險與資金節奏更平衡。
癌症免疫與商業模式：4 億美元授權案外加現金續航，支撐 2026 多線推進
癌症免疫方面，EI-012（CD36 抗體）鎖定免疫代謝路徑治療肝癌，安立璽榮醫藥預計 2026 年啟動臨床一期；同時也展示其「以授權換資源」的商業化思路。安立璽榮醫藥已將 EI-012 授權予美商 Pilatus Biosciences，合約規模約 4 億美元，並持有對方 17% 股權，形成里程碑金與股權上行的雙重槓桿。
財務面上，安立璽榮醫藥在 Q&A 提到截至 2025 年 12 月底自有現金約新台幣 8.6 億元，並預期仍有兩個授權案後續里程碑金挹注，作為推進臨床的燃料。加上安立璽榮醫藥揭露研發人員占比高（約 70%）與博士比例（約 52%），以及近年獲得多項國內外獎項與策略投資人支持，整體訊息顯示，2026 年將是安立璽榮用多線臨床進度與關鍵數據，來驗證研發平台與商業模式的一年。
基因線上國際版陳泓愷董事長專訪：
https://www.geneonline.com/ahead-of-the-curve-elixirons-immune-first-path-to-a-vitiligo-lead/
(基因線上記者 吳柏緯 現場報導)
