第 44 屆摩根大通健康醫療大會（44th Annual J.P. Morgan Healthcare Conference，以下簡稱「JPM 2026」或「大會」） 1 月 12 日在舊金山揭開序幕。作為全球規模最大且最具影響力的生技醫療投資論壇，JPM 大會每年都雲集全球業界菁英、政策制定者與國際級投資人，並且有多項以十億美元計甚至破百億的重磅交易案曝光，因而被廣泛視為引領年度產業發展與投資趨勢的「風向球」。
根據 JPM 2026 官網，為期 4 天的大會預計將吸引超過 8,000 名與會者，當中包括逾 3,000 名生技製藥企業執行長、高階管理人員及頂尖投資機構代表出席。作為亞太地區生醫產業中一股迅速崛起的新勢力，台灣的公司也沒有缺席。從受邀進入主會場，到活躍於周邊會議、路演發表及商務媒合活動，台灣生醫企業正透過不同形式，向國際資本市場展示其技術價值與商業化實力，並積極尋求國際授權與資金對接的機會。
保瑞、藥華藥接力亮相主會場，分享下一階段新發展
在 JPM 2026 的眾多會議場次中，僅有受邀的頂尖生醫企業能進入位於威斯汀聖弗蘭西斯大飯店（The Westin St. Francis）的主會場進行發表。這不僅象徵該企業已累積一定的規模及國際能見度，更代表其已進入全球大型機構投資人與產業決策者的重點觀察名單。對台灣生醫產業而言，亮點之一莫過於保瑞藥業（Bora Pharmaceuticals）和藥華藥（PharmaEssentia）這兩大指標藥企受邀進入主會場，將於大會最後一天（1 月 15 日）接力進行公司說明簡報。
保瑞方面將由董事長盛保熙親自領軍，這是保瑞繼完成收購 Upsher-Smith 與 Pyros 等重大美國併購案，並透過發行一級美國存託憑證（ADR）進軍美國資本市場之後，首度亮相大會主會場與全球投資人交流。市場預期，盛保熙將深度解析公司如何透過 CDMO 與全球藥品銷售的「雙引擎策略」，整合新擴充的無菌針劑與口服藥品產能，並發揮跨國併購後的供應鏈綜效，全速搶攻美國市場。
藥華藥則會由創辦人暨執行長林國鐘博士發表簡報，親自說明旗下治療罕見血癌的生物藥 BESREMi（Ropeg）在既有適應症「真性紅血球增多症（PV）」上的強勁銷售動能。更受矚目的是，預計屆時他將分享公司在 2026 年的擴張策略，包括針對第二個適應症「原發性血小板增多症（ET）」申請 FDA 藥證，以及推出更便利的「預充填注射筆」。此外，公司預計將針對「早前期原發性骨髓纖維化（Early PMF）」的臨床 3 期試驗持續於全球多中心收案，上述舉措都將進一步鞏固藥華藥在骨髓增生性腫瘤（MPN）治療領域的全球佈局。
次世代療法備受矚目，台灣創新技術搶灘周邊會議
除了主會場的重磅發表以及在其中醞釀的巨額交易之外，在大會期間同步舉辦的周邊會議，例如 Biotech Showcase、RESI 及 BFC Conference，則是新興企業爭取授權合作與早期投資的關鍵戰場。就此次 JPM 2026 而言，台灣個別手握創新技術的廠商也主動出擊，透過廣泛參與各類周邊會議、商務媒合活動與一對一投資人洽談，向全球投資人展示其豐沛的研發量能。
專注於腫瘤及自體免疫疾病新藥開發、手握高難度融合蛋白技術的漢康生技（HanchorBio）日前已宣布將參與 JPM 2026 系列活動，新任集團總裁暨醫療長陸英明博士及商發長（CBO）叢越華博士將親赴舊金山現場，與合作夥伴及投資者進行交流，並積極尋求新的技術授權與商業開發機會。另外，同樣聚焦於國際鏈結的中裕新藥（TaiMed Biologics）也將參與這項年度盛事。執行長張金明博士本月初於法說會中表示，對於將到來之 JPM2026，中裕已經安排多家授權顧問公司進行面談接洽，以利後續潛在合作機會展開。外界關注焦點在於其長效型愛滋病新藥 TMB-365/TMB-380 的臨床開發進度更新，以及公司如何透過大會期間的商務洽談，進一步拓展其高門檻生物藥 CDMO 的國際訂單。
JPM 2026 三大關鍵字：AI 應用落地、併購重啟與減重藥產能戰
回歸大會主軸，根據產業分析與 JPM2026 已公開官網資料，本屆大會的風向已有所轉變。投資人不再滿足於「概念性」技術突破，而是將焦點鎖定在「實質應用」與「商業回報」。以下列舉其中三個預計將在大會期間引發熱烈討論、並將左右 2026 生技產業行情的重要趨勢：
- 數據為先，追求 AI 全面落地：過去幾年 AI 藥物開發話題炙手可熱，但預計今年投資人態度將轉為務實檢驗。市場不再只著眼於「AI 平台有多強大」，而是追問「AI 到底找出了哪些候選藥物？」以及「利用生成式 AI 實際節省了多少臨床研發成本？」。能拿出具體數據的公司，才更有把握獲得投資人青睞。此外，AI 生醫應用衍生的法遵合規、資安隱私與倫理議題，預計亦將是大會關注焦點。
- 專利懸崖逼近，併購市場回溫：隨著全球藥廠面臨迫在眉睫的「專利懸崖（Patent Cliff）」——即重磅藥物即將專利到期導致的營收斷層壓力，加上利率環境趨於穩定，不少業界人士預期 2026 年將是併購交易的大年。銀彈充足的大廠將積極收購擁有創新技術的中小型生技公司，以提早佈局填補營收缺口，其中又以腫瘤學（特別是 ADC 藥物）與免疫疾病等治療領域的交易預計將最受矚目。
- 減重藥戰場轉移 —— 拼產能、攻口服：GLP-1 減重藥物熱潮延燒，但競爭焦點已從「療效數據」轉向「供應穩定性」與「用藥便利性」，相關供應鏈的擴產能力（例如 CDMO 代工、原料藥合成、注射筆製造等）預料將成為投資人追逐的關鍵指標。至於藥物劑型方面，市場期待新一代口服減重藥能突破生物利用率瓶頸，擴大市場滲透率。
第 44 屆 J.P. Morgan 健康醫療大會不僅是生醫資本市場的年度盛宴，對於與會的台灣生技公司而言，也是考驗他們國際競爭力的試金石。隨著大會及各項週邊會議相繼展開，未來幾天將有更多關於臨床數據發布、授權合作、以至於重磅併購的消息釋出。基因線上團隊將在大會期間作追蹤報導，不僅為讀者帶來台灣指標公司的活動亮點，也將持續追蹤國際大廠最新的策略佈局分析，敬請讀者密切鎖定後續動態。
