莫德納（Moderna）在今（2026）年第 44 屆摩根大通健康醫療大會（J.P. Morgan Healthcare Conference）宣布其業務最新進展與 mRNA 藥物產品線進度。執行長 Stéphane Bance 表示，今年的重心在於實現 10% 的營收成長，並將以季節性疫苗商業模式持續創造現金流，支撐其腫瘤學與罕見疾病創新。
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〈莫德納的下一步：mRNA 技術如何攻克癌症、病毒與罕見疾病〉
2026 目標 10% 營收成長，以疫苗打造現金流
莫德納執行長 Stéphane Bancel 表示：「在 2025 年，我們加強了商業執行力，成功推出了第三款產品，並持續推進我們的 mRNA 產品線。同時，我們將年度營運支出減少了約 20 億美元，大幅超越了年初時，我們所承諾的財務成本削減幅度。」
他強調莫德納仍專注於既定策略，也就是為高風險族群籌備大型季節性疫苗，並以此商業模式打造穩健現金流，藉此支撐腫瘤學和罕見疾病領域的下一階段創新。
「隨著我們進一步降低成本、透過更多季節性疫苗的批准來擴大產品組合，以及考量由後期腫瘤學管線的多項臨床數據帶來的驅動力，我們預期能以此支持 『2026 年實現高達 10% 的營收成長』的目標。」
2026 營運支出預計 49 億美元，盼 2028 現金收支平衡
2025 年財務狀況最新情況（未經審計）：
- 營收： 莫德納預計 2025 年營收約為 19 億美元，比其在 2025 年第三季財報電話會議上展示的 16 億至 20 億美元區間平均高出 1 億美元。
- 營運支出： 2025 年預期按公認會計原則之營運支出改善 2 億美元，降至 50 億至 52 億美元區間。
- 現金部位： 2025 年底的現金、約當現金及投資約為 81 億美元，其中包括從近期宣布的 15 億美元定期貸款融資中提取的 6 億美元。
- 完整財務細節將於 2026 年 2 月 13 日的公司財報電話會議上公布。
2026 年財務整體框架：
- 預計 2026 年營收成長達 10%。
- 預計 2026 年按公認會計原則之營運支出約為 49 億美元。
- 預計在 2027 年將按公認會計原則之營運支出進一步降至 42 億至 46 億美元，向 2028 年實現現金收支平衡的目標邁進。
莫德納執行長 Stéphane Bancel 強調目標是 2026 年營收成長達 10%。（來源：Moderna）
季節性疫苗全力推進，腫瘤學及罕病管線多點開花
季節性疫苗
- 新冠疫苗： 莫德納的新款 COVID 疫苗 mNEXSPIKE® 目前已在美國、加拿大和澳洲獲得批准。預計 2026 年爭取在歐洲、日本和臺灣獲得批准。
- RSV 疫苗： 莫德納的呼吸道融合病毒（RSV）疫苗 mRESVIA® 正在進行第三期異源再接種 (heterologous revaccination) 研究，預計於 2026 年公布數據。
- 季節性流感疫苗： 已完成 mRNA-1010 在美國、加拿大、澳洲和歐洲的批准提交申請，預計 2026 年有潛在可能獲得批准。
- 季節性流感/新冠聯合疫苗： mRNA-1083 申請正由歐洲藥品管理局 (EMA) 審查中。並已於 2025 年向加拿大衛生部提交申請；正在等待美國 FDA 關於重新提交的進一步指引。
- 諾羅病毒疫苗： 正在進行的 mRNA-1403 第三期研究正在招募北半球第二個季節（2025-2026）的受試者以累積更多病例，這將決定第三期數據公布的時間，預計於 2026 年進行期中分析。
腫瘤學方面
- Intismeran 自體新抗原療法 (Autogene)： 正與默沙東合作推進 mRNA-4157，即所謂個人化癌症療法共有 8 項第二期和第三期臨床試驗正在進行中，涵蓋多種腫瘤類型，包括黑色素瘤、非小細胞肺癌 (NSCLC)、膀胱癌和腎細胞癌。在黑色素瘤輔助性治療方面，預計 2026 年初公布五年期第二期 (Phase 2b) 數據，並可能於 2026 年公布第三期數據。
- mRNA-4359： 莫德納全資擁有的研究性癌症抗原療法 mRNA-4359 的第一/二期研究正在進行中。該研究的第二期部分，包括第一線轉移性黑色素瘤、第二線以上轉移性黑色素瘤和第一線轉移性 NSCLC 的受試群體 (cohorts)，盼於 2026 年公布潛在第二期數據。
罕見疾病療法
- 丙酸血症 (PA) 療法：候選藥物 mRNA-3927 處於第一/二期臨床試驗階段，且已達到目標收案人數。莫德納預計 2026 年公布潛在數據，而根據 clinicaltrials.gov，該試驗預計於 1 月 31 日完成。
- 甲基丙二酸血症 (MMA) 療法： mRNA-3705 已獲選進入 FDA 的罕見疾病治療臨床試驗支援 (START) 計畫，預計 2026 年開始註冊性臨床試驗。
企業資金動態
莫德納宣布已完成一項五年期定期貸款融資，從 Ares Management Credit Funds 獲得 15 億美元的資金挹注。此外，亦宣布流行病預防創新聯盟 (CEPI) 將投資 5430 萬美元，支持一項關鍵的第三期臨床試驗，以協助推進 Moderna 的研究性 mRNA H5 大流行流感疫苗候選藥物 mRNA-1018 取得許可。
