引言：

日本藥廠第一三共（Daiichi Sankyo）近日宣布，由於其抗體藥物複合體（Antibody-Drug Conjugate, ADC）的需求預期未能達到原先目標，導致公司必須認列 8.5 億美元的損失，並取消一項內部廠房投資計畫。此舉反映了市場對於 ADC 藥物需求變化的不確定性，以及藥廠在面對快速變化的市場環境時所面臨的挑戰。

營收亮眼難掩隱憂，ADC需求下修成主因

儘管第一三共於 2025 年創下 134 億美元的營收佳績，但潛在的隱憂也逐漸浮現。公司被迫調整其 ADC 藥物的需求預期，主要原因是市場需求未能達到與委託製造商（Contract Manufacturing Organizations, CMOs）先前協議的最低供應量。

此一需求下修直接導致第一三共必須取消一項原定的內部投資計畫。該投資原計劃用於擴充產能，以滿足預期的 ADC 藥物需求。然而，由於市場前景不明朗，公司不得不重新評估投資策略，避免資源錯置。

策略調整應對變局，聚焦研發與市場開拓

面對 ADC 藥物需求預期的下修，第一三共表示將積極調整策略，以應對市場變局。公司將更加著重於研發創新，開發更具競爭力的 ADC 藥物，同時積極開拓新的市場，尋求多元化的營收來源。

此外，第一三共也將重新審視與 CMOs 的合作協議，尋求更具彈性的供應鏈管理模式，以降低未來市場波動所帶來的風險。公司強調，儘管短期內面臨挑戰，但對於 ADC 藥物的長期發展前景仍然保持樂觀。

業界專家分析，市場競爭加劇是關鍵

業界專家分析指出，第一三共此次下修 ADC 藥物需求預期，反映了市場競爭日趨激烈的現況。隨著越來越多的藥廠投入 ADC 藥物的研發，市場上的競爭產品也日益增多，導致單一藥廠的市場佔有率受到擠壓。

此外，部分 ADC 藥物在臨床試驗中未能達到預期效果，也影響了市場對於該類藥物的整體信心。因此，藥廠在開發 ADC 藥物時，不僅需要注重藥物的療效，更需要關注市場的變化，及時調整策略，才能在激烈的競爭中脫穎而出。

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原始資料來源: GO-AI-6號機
Date: May 11, 2026