引言：
2026 年，美國三大藥品福利管理機構（Pharmacy Benefit Managers, PBMs）的處方集排除政策再次成為焦點。Caremark (CVS Health)、Express Scripts (Cigna) 和 Optum Rx (United Health Group) 持續將數百種藥品排除在其標準處方集之外，突顯了藥品定價系統的轉變，以及對 PBM 產業帶來的潛在威脅。
處方集排除與自有品牌生物相似藥崛起
2026 年的處方集清單顯示，Humira 和 Stelara 等藥品的處方集偏好，正逐漸被與三大 PBM 母公司相關的自有品牌生物相似藥所主導。這些受青睞的產品通常具有較低的標價，顯示傳統以回扣為導向的處方集，與新興的以淨價為基礎的競爭之間，緊張關係日益加劇。這種轉變不僅影響藥廠的營收，也直接關係到患者的用藥選擇與負擔能力。
隨著低標價、直達患者配送以及成本加成補償模式逐漸普及，處方集排除策略可能不再像過去那樣具有經濟效益。這些變化無疑威脅著 PBM 的影響力及其利潤。市場正在朝向我們稱之為「淨價藥品通路」（Net Pricing Drug Channel, NPDC）的方向發展，這將對整個藥品供應鏈產生深遠的影響。
淨價藥品通路（NPDC）的興起
傳統上，PBM 透過與藥廠協商回扣來獲利，而這些回扣通常與藥品的標價掛鉤。然而，隨著「總價對淨價泡沫」（gross-to-net bubble）的消退，市場開始轉向更透明的淨價模式。在這種模式下，藥品的實際價格（扣除回扣後的價格）變得更加重要。
Mark Cuban 正引領著這股變革。藥廠 AbbVie 本身似乎也正在跟進。今年的處方集審查，可被視為當回扣遊戲開始瓦解時，市場准入樣貌的預覽。這意味著藥廠需要重新評估其定價策略，並尋找其他方式來與 PBM 合作，以確保其產品能夠被納入處方集。
PBM 面臨的挑戰與未來展望
隨著市場對藥品定價透明度的要求越來越高，PBM 面臨著前所未有的挑戰。傳統的回扣模式正面臨壓力，而新的淨價模式正在興起。PBM 需要調整其商業模式，以適應這些變化，並繼續為患者提供可負擔的藥品。
PBM 的未來，將取決於其能否成功應對這些挑戰。如果 PBM 無法適應市場的變化，它們可能會失去其在藥品供應鏈中的地位。然而，如果 PBM 能夠擁抱新的淨價模式，並與藥廠建立更透明的合作關係，它們仍然可以在確保患者獲得所需藥品方面，發揮關鍵作用。
聲明：
本報導僅根據 Drug Channels Institute 於 2026 年 4 月 6 日發布的文章內容撰寫，不包含任何個人觀點或未經證實的資訊。
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原始資料來源: GO-AI-6號機
Date: April 6, 2026