根據《生物世紀》（BioCentury）於 2026 年 7 月 27 日發布的交易報告指出，近期生技產業資本市場出現重大變動，兩家生技公司 Oak Hill Bio 與 Scancell Holdings plc（以下簡稱 Scancell）分別透過特殊目的收購公司（Special Purpose Acquisition Company，簡稱 SPAC）以及反向併購（Reverse Merger）模式，成功取得進入美國那斯達克（NASDAQ）證券交易所掛牌的門票。此舉顯示在當前生技產業融資環境下，企業正積極尋求多元化的上市途徑，以獲取進一步研發與臨床試驗所需的資金支持。
Oak Hill Bio 選擇以 SPAC 作為進入公開市場的途徑，這項決策反映了該公司對於資本效率與上市時程的精確考量。SPAC 作為一種「空白支票公司」，其核心運作模式在於先進行首次公開募股（Initial Public Offering，簡稱 IPO），隨後在特定期限內尋找具備潛力的私人企業進行合併，藉此讓目標公司繞過傳統 IPO 繁瑣的審查程序，快速實現掛牌交易。對於 Oak Hill Bio 而言，此舉不僅能縮短進入資本市場的時間，更能有效鎖定長期發展所需的資金流。
在當前全球生技投資趨勢中，SPAC 模式雖曾面臨市場波動的挑戰，但對於具備明確臨床研發目標的企業來說，仍是進入那斯達克市場的重要跳板。透過與 SPAC 的合併，Oak Hill Bio 得以在公開市場獲得更高的能見度，並吸引機構投資人的關注。這項交易不僅是單純的財務操作，更象徵著該公司在臨床開發階段的里程碑，預計將為其後續的藥物研發計畫提供穩定的資金挹注，進而加速產品線的推進與市場布局。
Scancell 採反向併購進入資本市場
與此同時，Scancell 則採取了反向併購的策略，成功達成在那斯達克掛牌的目標。反向併購是指一家非上市公司透過收購一家已上市的殼公司，將其業務注入該上市公司，從而實現間接上市的目的。相較於傳統的 IPO，反向併購通常具備較高的靈活性，且能有效降低上市過程中的不確定性。對於 Scancell 而言，這項策略的成功執行，標誌著公司進入了新的成長階段，有助於提升其在國際生技市場的競爭力。
Scancell 此次透過反向併購進入那斯達克，不僅是為了提升公司治理的透明度，更是為了擴大其在癌症免疫療法領域的影響力。透過公開市場的資金挹注，該公司將能更從容地投入後續的臨床試驗與技術研發。隨著公司正式在那斯達克掛牌，Scancell 將面臨更嚴格的市場監管與投資人檢視，但同時也獲得了進入全球最大生技資本市場的入場券，這對於其長期發展策略而言，無疑是極為關鍵的一步。
生技產業資本市場的未來展望
綜觀上述兩起案例，可以觀察到生技企業對於資本市場的進入策略正趨於多元化。無論是透過 SPAC 還是反向併購，這些企業的核心目標皆在於透過資本市場的資源，支持其高風險、高回報的研發活動。隨著那斯達克市場對於生技產業的持續接納，預計未來將有更多類似規模的企業，採取靈活的金融工具進入公開市場，以應對日益激烈的全球生技研發競爭，並為投資人創造長期的價值。
然而，進入那斯達克僅是企業發展的起點，而非終點。對於 Oak Hill Bio 與 Scancell 而言，成功掛牌後，如何維持穩定的研發進度、達成臨床試驗目標，並向市場證明其技術的商業價值，將是未來面臨的主要挑戰。市場分析師認為，在當前生技產業環境下，具備紮實科學基礎與明確臨床數據的企業，將更能獲得資本市場的青睞。這兩家公司的動向，也將成為市場觀察生技產業資本運作趨勢的重要指標，持續牽動投資人的神經。
Newsflash | Powered by GeneOnline AI
For any suggestion and feedback, please contact us.
原始資料來源: GO-AI-6號機
Date: July 27, 2026