百時美施貴寶（Bristol Myers Squibb, BMS）正將目光投向一款數十年前的藥物，希望它能成為治療阿茲海默症相關精神病的首個獲批藥物。這項大膽的押注，建立在對Cobenfy（先前用於治療精神分裂症）的潛力的信念之上。然而，這條道路並非一帆風順，該藥物早期的臨床試驗曾因嚴重的副作用而受挫。
Cobenfy的阿茲海默症潛力
Cobenfy的作用機制獨特，它能激活大腦中特定的神經化學受體，從而減少多巴胺的活性，且不會引起傳統抗精神病藥物的副作用。百時美施貴寶認為，Cobenfy不僅能改善阿茲海默症患者的精神症狀，還能提升他們的認知功能。該公司神經科學藥物開發負責人Laura Gault表示，排除觀察到違規行為的試驗中心患者數據，反映了他們對維護研究完整性的堅定承諾。
臨床試驗的挑戰與延遲
目前，Cobenfy正在多項三期臨床試驗中接受評估，其中包括ADEPT-1、ADEPT-2和ADEPT-4。其中，ADEPT-2試驗的結果備受華爾街投資者關注，原預計在2025年底前公布，但由於部分試驗中心出現數據「不規則性」，百時美施貴寶決定排除這些數據，並將結果公布時間推遲至2026年底。儘管臨床試驗延遲通常會導致股價下跌，但百時美施貴寶的股價在消息公布後反而上漲了近5%，達到每股50.60美元。
市場潛力與競爭
美國約有700萬阿茲海默症患者，據估計，其中有四分之一到一半的人會出現相關的精神病症狀。William Blair分析師Matt Phipps認為，ADEPT-2試驗的結果對投資者來說至關重要，因為阿茲海默症精神病市場的潛力巨大。如果Cobenfy的試驗成功，它將有望在2027年獲得批准，成為治療阿茲海默症精神病的新選擇。
然而，Cobenfy並非沒有競爭。其他藥廠也在積極開發阿茲海默症的治療方案，包括旨在清除大腦中有毒澱粉樣蛋白斑塊的藥物，如Leqembi和Kisunla。此外，AriBio公司正在嘗試將一種治療勃起功能障礙的藥物AR1001，轉變為一種疾病改善藥物，目前正在進行一項超過1500名參與者的三期臨床試驗，預計在2026年下半年公布結果。
百時美施貴寶的戰略考量
Cobenfy是百時美施貴寶希望用來抵銷其暢銷藥物專利到期後銷售額下滑的增長產品之一。然而，Cobenfy也曾遭遇挫折，一項針對精神分裂症患者的400人研究發現，它作為非典型抗精神病藥物的附加治療，並未顯著優於安慰劑。儘管如此，百時美施貴寶仍然對Cobenfy在阿茲海默症治療領域的潛力抱有信心。
總結與研判
百時美施貴寶押寶Cobenfy，反映了其在阿茲海默症治療領域尋求突破的決心。儘管臨床試驗延遲和競爭壓力依然存在，但Cobenfy獨特的作用機制和巨大的市場潛力，使其成為一個值得關注的候選藥物。ADEPT-2試驗的結果將在很大程度上決定Cobenfy的未來，以及百時美施貴寶在阿茲海默症治療領域的地位。投資者和醫學界都將密切關注2026年底公布的試驗結果，以評估Cobenfy是否能成為阿茲海默症患者的新希望。
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原始資料來源: GO-AI-6號機 Date: February 2, 2026