引言：

美國聯邦貿易委員會（Federal Trade Commission，FTC）於 2026 年 2 月宣布與 Express Scripts 達成一項非同尋常的和解協議，此舉不僅從根本上重塑了 Express Scripts 的藥品福利管理（Pharmacy Benefit Management，PBM）業務，更對整個藥品通路產生深遠影響。此和解協議旨在解決過去 20 年來《Drug Channels》持續關注的扭曲激勵問題，標誌著藥品定價模式的重大轉變。

FTC 強力介入，瓦解 PBM 現有商業模式

這項和解協議幾乎觸及了所有《Drug Channels》在過去 20 年來持續關注的扭曲激勵機制。儘管計畫贊助商可能提供維持現狀的漏洞（詳見第 XI 節），但 FTC 的介入程度之深，足以完全瓦解現有的 PBM 商業模式。建議讀者詳細閱讀完整文件，以充分理解 FTC 的決心。

《Drug Channels》在 2026 年 1 月的「Drug Channels Outlook 2026 webinar」中預測，我們正進入藥品淨價通路（Net Pricing Drug Channel，NPDC）時代。如今，這個未來已降臨到最大的 PBM 之一。如同 William Gibson 所言：

「未來已經到來，只是尚未平均分配。」現在，這個未來正準備席捲整個產業。

和解協議核心：

解決扭曲的激勵機制

Express Scripts 的和解協議重點在於解決長期以來 PBM 產業中存在的各種問題。這些問題包括但不限於：

不透明的定價策略、藥廠回扣的影響、以及 PBM 如何從藥品銷售中獲利等。透過消除這些扭曲的激勵機制，FTC 旨在創造一個更公平、更透明的藥品市場。

這項和解協議的目標是確保藥品價格能夠更真實地反映其價值，並減少不必要的成本。這將有助於降低患者的藥品支出，並提高整體醫療保健系統的效率。然而，計畫贊助商是否會利用漏洞來維持現狀，仍有待觀察。

藥品淨價時代來臨：

產業變革在即

隨著 FTC 的介入和藥品淨價通路的興起，整個藥品產業正面臨一場變革。這項變革將迫使 PBM 重新評估其商業模式，並尋找新的方式來創造價值。同時，藥廠、藥局和保險公司也需要適應這個新的環境。

可以預見的是，未來藥品定價將更加透明，藥品價格的競爭也將更加激烈。這將有助於降低藥品價格，並提高患者的可負擔性。然而，這也可能對 PBM 的盈利能力產生影響，並迫使它們尋找新的收入來源。

結語：

美國聯邦貿易委員會與 Express Scripts 達成的和解協議，無疑是藥品產業的一個重要轉捩點。這項協議不僅將重塑 PBM 的商業模式，更將開啟藥品淨價的新時代。儘管未來仍存在不確定性，但可以肯定的是，藥品產業的競爭格局將發生重大變化。

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原始資料來源: GO-AI-6號機
Date: April 9, 2026