永笙-KY（簡稱永笙，4178）今（9）日舉行上市前法人說明會。執行長暨總經理李冬陽表示，將借力臍帶血庫資源優勢，以「細胞新藥、供應、服務」三大主軸布局未來。目前其核心產品 REGENECYTE 為全球首獲美國 FDA 藥證（BLA）的臍帶血新藥，正積極向 FDA 申請長新冠適應症的三期樞紐試驗，以及推進中風適應症臨床試驗一期。此外，透過與人壽保險業合作的創新模式，也成功使細胞治療納入保險服務，創造多贏格局。
立足於臍帶血技術，永笙衝刺細胞治療領域
主辦券商台新證券副董事長郭嘉宏指出，永笙除經營私營臍帶血庫外，亦布局公捐血庫多年，已與臺美合計 350 家醫療院所建立合作關係，而由臍帶血衍生的 REGENECYTE 過往也有諸多成功治療案例，並進一步結合壽險與醫療險，發展出創新商業模式。富邦集團董事長蔡明忠則透過影片表示：「過去二十年來，永笙除了技術持續精進外，公捐血庫的建立，鞏固其競爭優勢。」
呼應蔡明忠與郭嘉宏觀點，李冬陽表示，臍帶血庫規模與配對率高度相關，當庫存低於 1 萬單位時，配對率約為 20%；提升至 2 萬單位時，則可達約 50%。然而，更關鍵的是這些數據的累積需要長時間投入，而這也形成了在資金之外的行業進入門檻。目前永笙在全球已累積約 2,300 例成功的臍帶血移植案例，進一步強化第一線口碑，藉此形塑在該領域的護城河。
在產品發展策略上，李冬陽指出，多數藥廠在取得藥證後，會選擇橫向拓展適應症，永笙也不例外，目前規劃自規模達 328 億美元的長新冠（PCC）市場切入，二期臨床數據結果正向，並已發表於《刺胳針》子刊，而歷經兩年取得 RMAT 資格後，也已向 FDA 申請第三期樞紐試驗，有望更快取得長新冠藥證，未來亦將劍指規模達 1,495 億美元的抗衰老（CFS）市場。此外，在急性缺血性中風適應症的一期臨床試驗中，有效給藥窗口可延長至 9 小時的結果亦引起永笙團隊關注。
延伸閱讀：永笙生技再創新高，REGENECYTE 獲美 FDA 核發上市許可
把握細胞治療上游供應利基，保險異業結合共創雙贏
在細胞治療原料供應方面，李冬陽坦言，符合 FDA 等級的原料供給所帶來的毛利率約為 30%至 40%，且已可預期今（2026）年將有客戶下單。
新光人壽則指出，細胞治療與再生醫療近年備受關注。傳統醫療險多為事後理賠，而將臍帶血配對服務納入保險機制，不僅奠基於永笙長期建立的 FDA 品質體系，全球真實世界數據與公庫資源，也成為雙方合作的關鍵基礎。財務長陳怡儒也強調，該模式下，公庫保障服務可提供永笙穩定現金流，毛利率最高有機會達九成，同時有助於降低壽險公司的理賠風險，並透過保單分潤機制創造多贏。
鑑往知來，永笙 2026 年第一季美中布局
永笙先前於今年 1 月 23 日宣布，與美國政府完成補助合約簽署，將「加州臍帶血細胞庫收集計畫（California State Umbilical Cord Blood Collection Program）」合作展延至 2027 年。
此外也將版圖延伸至中國，於 3 月透過簽署合作備忘錄，鎖定海南博鰲樂城國際醫療旅遊先行區的政策機制，規劃透過真實世界數據（RWD）推動臨床應用與藥證註冊。盼藉由「市場導入與取證並行」策略，加速產品落地並縮短進入中國市場的時程。
延伸閱讀：
1.博鰲樂城是什麼？
2.海南自由貿易港是什麼？
參考資料：
1.法說會現場
2.公開資訊觀測站
