引言：

美國聯邦貿易委員會（Federal Trade Commission，FTC）於 2026 年 2 月宣布與 Express Scripts 達成一項非同尋常的和解協議，此舉不僅從根本上重塑了其藥品福利管理（pharmacy benefit management，PBM）業務，更對整個藥品通路產生深遠影響。這項和解協議旨在解決過去 20 年來在 Drug Channels 上持續關注的扭曲激勵問題，並預示著藥品淨價時代的來臨。

PBM 模式瓦解

該和解協議幾乎觸及了所有過去在 Drug Channels 上被廣泛討論的扭曲激勵機制。為了充分理解 FTC 如何徹底瓦解現有的 PBM 商業模式，建議仔細閱讀完整文件。值得注意的是，協議中存在一個小小的但書：

計劃贊助商可能會為維持現狀提供漏洞，詳見協議第 XI 節。

儘管存在潛在的漏洞，但正如 Drug Channels Outlook 2026 webinar 中預測的那樣，我們正在步入藥品淨價通路（Net Pricing Drug Channel，NPDC）時代。這項變革對於最大的 PBM 之一而言已經到來，各方應做好準備迎接這一新時代的挑戰與機遇。

淨價通路的崛起

如同威廉·吉布森（William Gibson）曾說過的：

「未來已經到來，只是尚未均勻分布。」而今，這個未來已降臨到一家大型 PBM 身上。隨著 FTC 的介入，Express Scripts 的 PBM 模式面臨重大轉變，這也意味著整個藥品通路將迎來新的變革。

這項和解協議的重點在於解決 PBM 產業長期存在的資訊不透明、利益衝突等問題。透過推動淨價模式，FTC 期望能夠建立一個更加公平、透明的藥品定價機制，讓消費者、藥廠和 PBM 都能在一個更健康的市場環境中運作。

未來展望與挑戰

儘管這項和解協議被視為 PBM 產業改革的重要一步，但其影響仍有待觀察。計劃贊助商是否會利用協議中的漏洞來維持現狀，以及其他 PBM 是否會跟隨 Express Scripts 的腳步進行改革，都將是未來關注的焦點。

此外，藥品淨價通路的推行也可能面臨一些挑戰，例如如何確保藥品價格的合理性、如何平衡各方利益，以及如何應對可能出現的市場波動。然而，可以肯定的是，FTC 的這項舉措將為 PBM 產業帶來深遠的影響，並推動整個藥品通路朝著更加透明、公平的方向發展。

Mark Cuban 的反應

在 2026 年 2 月，筆者曾發表一些後續評論，反映了馬克·庫班（Mark Cuban）對此和解協議的反應。值得注意的是，這項和解協議不僅在產業內部引起了廣泛關注，也受到了來自各界的關注與討論。

Mark Cuban 的反應，以及其他業界人士的看法，都反映了對於 PBM 產業改革的期待與擔憂。未來，我們將持續關注這項和解協議的後續發展，以及它對整個藥品通路所產生的影響。

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原始資料來源: GO-AI-6號機
Date: April 9, 2026