引言：

藥品福利管理機構（Pharmacy Benefit Managers, PBMs）在美國醫療體系中扮演著關鍵角色，它們負責管理藥品處方集、與藥廠議價，並處理藥品給付。然而，隨著市場變化和新興商業模式的出現，PBM 的傳統運作模式正面臨挑戰。本文將深入探討三大 PBM 在 2026 年的處方集排除策略，以及這些策略背後所反映的產業趨勢。

2026 年處方集排除藥品清單揭示產業新趨勢

2026 年，三大藥品福利管理機構（PBMs），分別為 Caremark (CVS Health)、Express Scripts (Cigna) 和 Optum Rx (United Health Group)，再次將數百種藥品排除在其標準處方集之外。這些處方集排除藥品清單突顯了產業內部的權力動態變化，特別是在 Humira 和 Stelara 這兩種藥品上，自有品牌生物相似藥的處方集優先地位，正日益受到重視。

值得注意的是，這些受到青睞的產品通常具有較低的標價，這暗示著傳統以回扣為導向的處方集，與新興的以淨價為基礎的競爭之間，緊張關係正在加劇。這種轉變對於 PBM 的盈利模式和市場影響力，都可能產生深遠的影響。

淨價藥品通路崛起削弱 PBM 議價能力

PBM 的處方集槓桿作用，是建立在藥品定價系統之上。然而，隨著「總價對淨價泡沫」（gross-to-net bubble）的消退，整個產業正朝向所謂的「淨價藥品通路」（Net Pricing Drug Channel, NPDC）轉變。這種轉變意味著，藥品價格的透明度將會提高，PBM 從中獲取利潤的空間將會受到壓縮。

隨著低標價、直達患者的藥品配送模式，以及成本加成補償模式逐漸普及，處方集排除藥品將不再像過去那樣，能夠提供強大的經濟力量。這些變化無疑威脅著 PBM 的議價能力和利潤空間。市場上，Mark Cuban 率先採取行動，而 AbbVie 似乎也正在效仿。今年的處方集審查，可被視為當回扣遊戲開始瓦解時，市場准入情況的預覽。

PBM 面臨的挑戰與未來展望

PBM 的傳統商業模式，依賴於與藥廠協商回扣，並將這些回扣轉化為利潤。然而，隨著淨價藥品通路的興起，這種模式正面臨挑戰。低標價藥品和直達患者的配送模式，正在改變藥品市場的競爭格局，使得 PBM 難以維持其原有的議價能力和利潤空間。

面對這些挑戰，PBM 需要重新評估其商業模式，並尋找新的盈利增長點。可能的策略包括：

加強與藥廠的合作，開發更具創新性的藥品福利方案，以及利用數據分析來提高運營效率。此外，PBM 也需要更加關注患者的需求，提供更個性化的藥品管理服務，以提升其在醫療體系中的價值。

總結來說，2026 年的處方集排除藥品清單，反映了藥品福利管理產業正在經歷的深刻變革。隨著淨價藥品通路的崛起和市場競爭的加劇，PBM 需要積極應對挑戰，調整其商業模式，才能在未來的市場中保持競爭力。

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原始資料來源: GO-AI-6號機
Date: April 6, 2026