根據《生物世紀》（BioCentury）於 2026 年 7 月 27 日發布的交易報告指出，近期生技產業資本市場出現重大變動，兩家生技公司 Oak Hill Bio 與 Scancell Holdings Plc 透過特殊目的收購公司（Special Purpose Acquisition Company，簡稱 SPAC）以及反向併購（Reverse Merger）模式，成功取得進入美國那斯達克（NASDAQ）證券交易所掛牌的門票。此舉顯示在當前市場環境下，生技企業仍積極尋求透過替代性融資管道進入公開市場，以獲取研發所需的資金支持。
Oak Hill Bio 透過與特殊目的收購公司（SPAC）的合併，正式啟動其在那斯達克（NASDAQ）的上市計畫。SPAC 作為一種「空白支票公司」，其主要目的在於透過首次公開募股（Initial Public Offering，簡稱 IPO）籌集資金，隨後在特定期限內尋找未上市的私人企業進行合併，使其快速完成公開上市程序。對於 Oak Hill Bio 而言，此種模式不僅縮短了傳統上市流程所需的時間，更在資本市場波動劇烈的環境中，提供了一條相對明確的融資路徑。
透過此次與 SPAC 的結合，Oak Hill Bio 預計將獲得進一步開發其臨床管線所需的資本。在生技產業中，研發成本高昂且週期漫長，進入公開市場不僅能提升企業的品牌知名度，更能透過資本市場的流動性，吸引更多機構投資者參與。隨著交易完成，該公司將正式進入那斯達克市場，這不僅是企業發展的重要里程碑，也反映了市場對於該公司研發潛力的認可，後續資金的注入將直接影響其臨床試驗的推進速度與研發成果的轉化。
Scancell 採取反向併購策略進入市場
與此同時，Scancell Holdings Plc 則選擇了反向併購（Reverse Merger）作為其進入那斯達克（NASDAQ）的策略。反向併購是指一家非上市公司透過收購一家已經上市的「殼公司」，將其資產與業務注入其中，從而實現借殼上市的目的。相較於傳統的 IPO，反向併購通常具有審核流程較快、成本相對可控的優勢，對於急需進入國際資本市場以擴大業務規模的生技公司來說，這是一種極具吸引力的財務操作手段。
Scancell 此舉旨在強化其在國際市場的競爭力，特別是針對其研發中的癌症免疫療法與疫苗技術，進入那斯達克市場將有助於該公司與全球頂尖的生技投資者建立更緊密的聯繫。透過反向併購，Scancell 不僅能獲得公開市場的融資能力，還能藉由那斯達克的高標準監管環境，提升企業治理的透明度。隨著交易的落實，該公司將能夠更靈活地調度資源，加速其臨床前與臨床階段的研發項目，並在全球生技產業的競爭中佔據更有利的戰略位置。
生技產業資本運作的策略性轉變
觀察此次 Oak Hill Bio 與 Scancell 的上市案例，可以發現生技產業在資本運作上正展現出高度的靈活性。在傳統 IPO 市場表現不穩定的情況下，SPAC 與反向併購已成為企業進入那斯達克（NASDAQ）的重要替代方案。這些策略不僅解決了企業短期內的資金需求，更為其長期發展提供了進入國際資本市場的通道。對於投資人而言，這些交易也提供了更多參與生技創新研發的機會，儘管這類交易伴隨著一定的市場風險，但其帶來的資本效應仍不容小覷。
總體而言，這兩家公司的上市行動，反映了當前生技產業在面對研發高風險與資本市場挑戰時，所採取的主動應對策略。透過精確的財務規劃與資本市場工具的運用，Oak Hill Bio 與 Scancell 成功將研發成果推向國際舞台。未來，隨著這些資金的投入，兩家公司在臨床試驗上的進展將成為市場關注的焦點。這不僅是企業個別的財務決策，更象徵著生技產業在追求創新與資本擴張之間，正持續尋求更為高效與多元的連結方式，以應對全球醫療需求的快速變化。
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原始資料來源: GO-AI-6號機
Date: July 27, 2026