保瑞藥業（簡稱保瑞，6472）於 13 日宣布董事會通過擬辦理以已發行股份參與發行海外存託憑證（American Depositary Receipts, ADR）於美國店頭市場（OTC）掛牌交易，正式啟動 Level 1 ADR（一級ADR） 計畫，成為臺灣首家辦理 L1 ADR 之上市公司。
國際化腳步不停，一級 ADR 強化全球人才歸屬感
董事長盛保熙表示：「一級 ADR 的發行象徵保瑞在實現全球化營運的同時，也正式邁向國際資本市場的重要里程碑。保瑞於全球多個生產基地具備多元劑型的商業量產能力，已成為國際市場認可的一站式 CDMO 及新興的罕病專科用藥藥廠。」
他亦強調，保瑞在財務與投資人溝通兩方面屢獲肯定，今年更榮登 IR Impact Awards 大中華區最佳醫療產業 IR 及最佳 IR 網站獎前五名。此舉亦將使海外員工能以 ADR 形式持股，強化全球人才的歸屬感與長期承諾，並以國際級標準深化投資人信任，強化營運與資本市場的雙向連結。
依據規劃，本次發行每單位預計表彰保瑞普通股 0.2 股，總表彰單位上限不超過已發行股份總數10%，並全數以既有流通股參與發行，不涉及新增股本或稀釋現有股東持股，旨在為國際投資人及北美員工提供更彈性、多元化之投資管道，強化保瑞在全球市場的品牌形象與資本市場連結。
本次計畫預定授權董事長與財務長為本案之代表人，代表公司全權辦理相關事宜。待臺灣金融監督管理委員會與美國證券交易委員會核准後，有望於明年第一季於美國店頭市場正式掛牌交易。
不僅導入LFC製程，保瑞亦聚焦口服固體製劑與皮膚科藥物市場
保瑞自今（2025）年 8 月以來的布局，可概括為三大重點：高階口服固體製劑趨勢、聚焦皮膚科藥物市場的高效軟管灌裝產能，以及液體膠囊生產。
其中，9 月 30 日，保瑞宣布將在竹南廠導入液體充填硬膠囊（Liquid-Filled Capsule, LFC）製程，預計於 2026 年第一季正式量產並提供 CDMO 服務。此項投資不僅將補強保瑞在口服固體劑型的技術版圖，也有助提升水溶性差藥物的開發能力。竹南廠也已通過美國 FDA 與英國 MHRA 認證。保瑞 CDMO 事業群總裁 J.D. Mowery 表示，液體膠囊製程將協助合作夥伴優化製劑策略，加速商品化步伐。市場預估，到 2033 年，全球 LFC 市場規模將達 91 億美元，憑藉高生體吸收率及可承載複雜製劑等優勢，正逐步成為新一代口服劑型的主流選擇。
此外，8 月 5 日，保瑞也宣布兩項策略性投資：位於美國明尼蘇達州 Maple Grove 的廠區將增設一台 Gerteis Macro-Pactor® 輥壓造粒機，並擴建 10 萬平方英尺預留廠房空間；位於加拿大密西沙加的生產基地則引進 Norden Machinery 高效能軟管灌裝線進行擴建。此舉展現保瑞在 CDMO 領域的前瞻布局，為搶攻高階口服固體製劑與皮膚科用藥市場做好充分準備。
