2024 年 Q1-Q3 中國醫藥市場在全球市場中的地位持續攀升，成為全球醫藥交易的重要樞紐之一。根據市場分析報告顯示，儘管全球醫藥交易量在 2024 年前三季相較去年同期減少，但中國市場憑藉重大交易的推動，整體交易金額出現顯著提升。2024 年 Q1-Q3 全球醫藥交易總數達到 502 筆，相較於 2023 年同期下降 17%，而中國市場的交易金額卻在重大交易的推動下提升至 4,747 億人民幣。值得注意的是，重大交易筆數維持在 17 筆，重大交易金額高達 3,662 億元人民幣，顯示出中國醫藥市場在全球醫藥行業中的影響力不斷擴大。
在中國醫藥交易中，「引進授權（License-in）」和「授出授權（License-out）」交易的表現形成鮮明對比。License-in 交易數量出現下降，而 License-out 交易則顯著增長。數據顯示，2024 年 Q1-Q3 中國 License-in 交易僅有 25 筆，相較於 2021 年的 175 筆顯著減少；反之，License-out 交易達到 73 筆，同比增長 50%，交易金額達到 336 億元人民幣，增長 18%。此變化反映出中國企業逐步由技術的引進者轉向技術輸出者，顯示中國生技和製藥產業技術實力的不斷提升。
延伸閱讀：2024 年藥品研發大趨勢：美國和中國爭奪全球藥物開發領導地位，將迎來更加平衡的市場局勢License-in 交易數量減少，中後期項目引進需求增長
2024 年 Q1-Q3 的數據顯示，中國市場 License-in 交易數量進一步下降，顯示出企業對引進外部技術和產品的需求有所趨緩。根據數據顯示，2024 年 Q1-Q3 的 License-in 交易數量僅有 25 筆，為近年來最低水平。License-in 交易總金額的佔比從 2019 年的 8.7% 下降到 2024 年的 5.3%。這表明中國企業在 License-in 策略上更加謹慎，集中資源於在地化的創新項目，同時減少對外部技術的依賴。
然而，在 License-in 項目的選擇上，化學藥物（Chemical Drug，本文簡稱「化藥」）依然是主要授權類型，尤其是抗體藥物複合體（Antibody-Drug Conjugates，ADC）在 2024 年有顯著增長。這類項目對於腫瘤（Oncology）治療領域的技術應用有重要意義，顯示出中國企業對 ADC 技術的興趣逐漸增加。另一方面，License-in 交易中的中後期項目比例顯著提升，達到 37%，免疫療法（Immunotherapy）相關項目比例達到 40%。這些現象凸顯中國企業對於臨床中後期階段的項目需求提升，更加重視具有臨床應用價值的技術。
總體趨勢反映出中國企業在 License-in 策略上逐漸產生新的轉變：企業不再僅限於早期技術的引進，更加注重成熟度較高、能快速投入應用的項目，尤其是針對腫瘤和免疫療法的治療方法。這種改變顯示出中國企業在技術引進策略上的精進，也反映出市場對創新化藥和免疫療法的需求。
License-out 交易大幅增長，生醫技術輸出能力提升
與 License-in 交易的下降相對應，中國 License-out 交易數量和金額在 2024 年 Q1-Q3 中出現顯著增長。根據數據顯示，2024 年 Q1-Q3 中國 License-out 交易數量達到 73 筆，同比增長 50%，交易總金額達到 336 億元人民幣，增長幅度達到 100%，甚至超過了中國企業在二級資本市場的融資金額（295 億元）。這一成就顯示中國企業在技術輸出方面表現強勁，尤其是針對腫瘤治療技術的 License-out 交易增長顯著。
在授權類型上，化藥依然是 License-out 的主流，佔比穩定，尤其是針對腫瘤疾病的雙/多抗體藥物授權交易增長迅速，佔 License-out 交易的 26%。這反映出中國企業在腫瘤治療技術方面的實力提升，也展現中國企業在國際市場上的競爭力。大部分 License-out 交易集中在臨床前和臨床階段，占比達到 54%，顯示出中國企業傾向於在技術尚處於早期的時候向外授權，將創新技術輸出至國際市場。
值得注意的是，中國在 License-out 領域的增長顯示出企業已具備穩定的技術輸出能力，尤其是在生物製藥和新藥開發方面。隨著技術成熟度的提升，中國企業正積極尋求將自身技術輸出至國際市場，並在腫瘤治療等熱門領域開展廣泛的國際合作。這些成果不僅強化中國企業的國際影響力，也促進中國在全球醫藥市場中的角色轉變。
NewCo 模式興起與 MNC 併購活動分析
2024 年 Q1-Q3 中，NewCo 模式（NewCo Model）成為中國企業探索商業創新的一大亮點。NewCo（Newly Created Company）模式指的是公司將特定的技術或業務分拆至新成立的獨立公司，並在該公司中引進外部資金與合作夥伴。這種模式有助於母公司分散風險，並且可以為新公司引進更具針對性的資金和市場資源。多家中國企業如華潤生物科技（China Resources Biopharmaceuticals）和信達生物（Innovent Biologics）在 2024 年 Q1-Q3 皆採用 NewCo 模式，成功吸引到外部資金並建立起多方合作關係。
此外，2024 年 Q1-Q3 的全球跨國藥企（Multinational Corporation，MNC）併購活動顯示出特定領域的熱點，跨國藥企的併購目標集中於腫瘤、罕見疾病（Rare Disease）、神經退化性疾病（Neurodegenerative Disease）等創新療法領域。這些交易反映 MNC 對創新技術和新療法的高度需求。併購數據顯示，2024 年前三季內多家跨國藥企如嬌生（Johnson & Johnson）、GSK、艾伯維（AbbVie）等跨國藥企均在全球範圍內展開多筆交易，以補充其技術管線並加強競爭力。
值得一提的是，儘管 2024 年 Q1-Q3 全球併購數量相較去年持平（99 筆），但大額併購數量卻大幅減少了 19%。美國仍然是主要併購標的地區，佔所有併購交易的 51.5%。相比之下，中國企業在全球併購中的佔比僅為 14%，顯示出中國企業在國際併購市場中仍然存在進一步成長的空間。
結論：中國企業逐漸從技術引進者轉變為技術輸出者
綜合 2024 年 Q1-Q3 的市場數據，中國醫藥市場在全球交易活動中的地位持續上升，尤其在 License-out 交易上的突出表現，顯示出中國企業逐漸從技術引進者轉變為技術輸出者。License-in 交易的減少則顯示出企業在外部技術引進上的謹慎與成熟。同時，NewCo 模式的興起提供了中國企業在融資和風險管理上的新途徑。全球跨國藥企的併購趨勢表明，創新療法和新興市場的技術仍是市場關注的焦點。
中國醫藥市場的快速發展，特別是在 License-out 與 NewCo 模式上的突破，將持續吸引國際市場的關注。隨著技術水平的提升和商業模式的多元化，中國有望在全球醫藥市場中具有更重要的定位。
參考資料：醫藥魔方
延伸閱讀：Key Trends in the Pharmaceutical Pipeline for 2024 — Part II: U.S. and China Compete for Top Position in the Global Drug Development Landscape
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