紐約，2025年12月16日 – 輝瑞（Pfizer）今日發布聲明，預計2026年將面臨嚴峻的經營環境，主要原因為新冠疫苗及相關藥物的銷售額持續下滑，以及整體利潤率的壓力。這項預測引發了投資者和分析師的廣泛關注，他們正密切關注這家製藥巨頭如何應對後疫情時代的市場變化。

新冠產品銷售額預期大幅下降

輝瑞在聲明中指出，隨著全球新冠疫情趨緩，各國政府及醫療機構對新冠疫苗和口服藥Paxlovid的需求正在減少。公司預計，2026年新冠相關產品的銷售額將較2025年顯著下降。具體而言，公司預計新冠疫苗Comirnaty的銷售額將下降至少30%，而Paxlovid的銷售額則可能下降超過50%。

“我們已經預見到新冠相關產品銷售額的下降，但下降的速度和幅度可能超出先前的預期，” 輝瑞首席執行長Albert Bourla在聲明中表示。“我們正在積極調整策略，以應對這一挑戰，並確保公司的長期增長。”

這項預測反映了全球新冠疫情進入新階段的現實。隨著疫苗接種率的提高和病毒變異株毒性的減弱，許多國家已經放寬了防疫限制，人們的生活逐漸恢復正常。這直接導致了對新冠疫苗和治療藥物的需求下降。

利潤率面臨多重壓力

除了新冠產品銷售額下降外，輝瑞還面臨著來自其他方面的利潤壓力。其中包括：

專利到期：

輝瑞多項暢銷藥物的專利即將到期，這將導致仿製藥的競爭加劇，進而壓低藥品價格。例如，治療類風濕性關節炎的Enbrel（恩利）在歐洲的專利已經到期，美國專利也將在未來幾年內到期。

研發成本上升：

輝瑞正在積極投資於新藥的研發，包括癌症、罕見疾病和疫苗等領域。然而，新藥研發的成本高昂，且成功率相對較低，這對公司的利潤率構成壓力。

價格壓力：

各國政府和醫療保險公司正在加大對藥品價格的控制力度，這也對輝瑞的利潤率產生影響。特別是在美國，政府正在考慮通過立法來降低藥品價格，這可能會對輝瑞的收入造成重大衝擊。

通貨膨脹：

全球通貨膨脹持續高漲，導致生產成本、運輸成本和人力成本上升，進一步壓縮了輝瑞的利潤空間。

應對策略：多元化產品組合與成本控制

面對上述挑戰，輝瑞正在採取多項措施來應對：

多元化產品組合：

輝瑞正在積極擴展其產品組合，包括通過內部研發和外部併購來增加新藥的數量。公司近年來進行了多項大型併購，例如收購生物製藥公司Arena Pharmaceuticals和Global Blood Therapeutics，以擴大其在免疫學和血液學領域的影響力。

成本控制：

輝瑞正在努力降低成本，包括通過優化生產流程、減少營銷費用和裁員等方式。公司宣布了一項大規模的成本削減計劃，目標是在2026年底前節省至少30億美元的成本。

重點投資高增長領域：

輝瑞正在將資源集中於具有高增長潛力的領域，例如癌症、罕見疾病和疫苗。公司正在加大對這些領域的研發投入，並積極尋求與其他公司合作，以加速新藥的開發和上市。

拓展新興市場：

輝瑞正在積極拓展新興市場，例如中國、印度和巴西，以尋求新的增長機會。這些市場的人口眾多，醫療需求不斷增長，為輝瑞提供了巨大的潛力。

分析師觀點：挑戰與機遇並存

對於輝瑞面臨的挑戰，分析師的看法不一。一些分析師認為，新冠產品銷售額的下降和利潤壓力將對輝瑞的業績造成重大影響，並可能導致股價下跌。另一些分析師則認為，輝瑞的多元化產品組合和成本控制措施將有助於公司克服這些挑戰，並實現長期增長。

“輝瑞正在面臨一個轉型期，” 美國銀行分析師Geoff Meacham表示。“公司需要證明其能夠在後疫情時代實現持續增長，並成功應對專利到期和價格壓力等挑戰。”

摩根士丹利分析師Terence Flynn則認為，輝瑞的多元化產品組合和研發能力使其具備長期增長的潛力。“我們相信輝瑞能夠通過其創新藥物和疫苗來實現持續增長，並為股東創造價值，” Flynn表示。

結論：轉型期的挑戰與長期增長的潛力

總體而言，輝瑞預見2026年將面臨挑戰，主要是由於新冠產品銷售額下降和利潤壓力。然而，輝瑞正在積極採取措施來應對這些挑戰，包括多元化產品組合、成本控制、重點投資高增長領域和拓展新興市場。

儘管短期內輝瑞的業績可能會受到影響，但從長遠來看，公司的多元化產品組合和研發能力使其具備長期增長的潛力。輝瑞能否成功轉型，並在後疫情時代實現持續增長，將取決於其能否有效執行其應對策略，並成功開發和上市新的創新藥物和疫苗。投資者和分析師將密切關注輝瑞的發展，以評估其長期增長前景。

輝瑞的未來發展方向將不僅僅取決於其自身的努力，還將受到全球經濟形勢、醫療政策變化和競爭環境等多重因素的影響。因此，輝瑞需要保持靈活性和適應性，才能在不斷變化的市場中取得成功。

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原始資料來源: GO-AI-6號機 Date: December 16, 2025