阿斯特捷利康（AstraZeneca，AZ）于 3 月 19 日宣布以每股 21 美元现金收购临床阶段生物制药公司 Fusion Pharmaceuticals，较其前一天的收盘价溢价达 97%，涉及金额约 20 亿美元。Fusion 以研发用于癌症治疗的放射性药物（Radiopharmaceuticals）见长，透过收购这家加拿大药企，AZ 将成为第 5 家跻身放射性抗癌药市场的跨国制药巨头。
礼来砸 14 亿美元收购 POINT Biopharma，强化肿瘤科药物产品线（基因线上国际版）放射性药物商机庞大，多家制药巨头相继加入竞争
放射性药物（又称核医药物）顾名思义就是将带有放射性同位素（Radioactive isotope）的化合物分子用于医药用途，例如影像诊断中使用的示踪剂（Radioactive tracers）、癌症标靶治疗药物、以及近年渐趋盛行的诊断与治疗一体化（Theranostics）医疗方法。目前常见用作核医药物的放射性同位素包括氟-18（Fluorine-18）、𨱏-99m（Technetium-99m）、碘-131（Iodine-131）、镏-177（Lutetium-177）和镭-223（Radium-223）等。
根据市场调查机构 Precedence Research 的分析报告推算，全球放射性药物市场规模将由 2022 年的 52 亿美元成长至 2032 年的 136.7 亿美元，年复合成长率 10.2%。当中又以癌症治疗领域尤其备受瞩目，主要适应症包括胃肠胰神经内分泌肿瘤（Gastroenteropancreatic neuroendocrine tumors，GEP-NET）和转移性去势抗性前列腺癌（Metastatic castration-resistant prostate cancer，mCRPC）。
礼来（Eli Lilly）、诺华（Novartis）、必治妥施贵宝（Bristol Myers Squibb）和拜耳（Bayer）等制药大厂都先后建立自家产品线，或者经由并购案加入市场。单在 2023 年下半年，前三者在市场内先后有大动作，例如礼来在 10 月初宣布斥资 14 亿美元收购美国癌症药厂 POINT Biopharma，旨在开发以镏-177 为基础的放射性配体疗法（Radioligand therapy）。诺华于 12 月初宣布投资近 8,500 万美元，在中国兴建新厂房，强化放射性药物生产量能。必治妥施贵宝更于同月豪掷 41 亿美元收购 RayzeBio，将其针对多款实体肿瘤的放射性药物产品线收归旗下。
AZ 砸逾 20 亿美元收购 Fusion，聚焦开发前列腺癌放射性药物
随着 AZ 宣布收购 Fusion Pharmaceuticals，这家英国制药巨头将会跟随前述 4 家大厂的脚步，加入放射性抗癌药市场的竞争。此次收购的主要目标是 Fusion 旗下的次世代放射性复合体（Radioconjugates），这种新型药物可以与小分子药、蛋白质或抗体分子结合，从而瞄准肿瘤传送药物，借助放射线精准歼灭癌细胞。相比传统放射治疗，放射性复合体药物不但有望提升治疗效果，也能大幅减少对肿瘤周遭健康细胞的破坏。
事实上，早在 2020 年 11 月，AZ 已经和 Fusion 签订合作协议，利用后者以放射性同位素锕-225（Actinium）为基础的技术平台，联手开发放射性抗癌药物，当中可用于治疗多款实体肿瘤的 FPI-2059 和 FPI-2068 都已经在 2023 年进入临床 1 期。Fusion 的创办人兼执行长 John Valliant 博士表示，此次收购案是建基于两家公司现有的合作，凭借 Fusion 在放射性复合体领域的专业实力和锕-225 供应链，搭配 AZ 在小分子和生物制剂工程的领先技术，合作研发新一代放射性复合体药物，为癌症治疗带来变革。
此次并购案的焦点产品是 Fusion 旗下一款代号为 FPI-2265，正处于临床 2 期的放射性复合体药物。FPI-2265 同样利用锕-225 为放射源，靶向在转移性去势抗性前列腺癌（mCRPC）中高度表现的前列腺特定膜抗原（Prostate-specific membrane antigen，PSMA），在短距离内释放强力的 α 射线，以达致精准攻击癌细胞的效果。
交易金额方面，AZ 将以每股 21 美元现金收购 Fusion 的所有流通股，较其前一天的收盘价溢价达 97%，总金额约为 20 亿美元。协议还附带价值每股 3 美元、不可转让的或有价值权（Contingent value rights）。如果 Fusion 的产品日后达成指定监管里程碑，将可获得额外现金，令交易总值进一步拉高至约 24 亿美元。并购案预计于 2024 年第 2 季度完成，届时 Fusion 将会成为 AZ 名下的全资子公司，继续在美国和加拿大营运。
延伸阅读：必治妥施贵宝单周两大重磅收购，强化神经科学及肿瘤治疗产品线参考资料：
1. https://www.astrazeneca.com/media-centre/press-releases/2024/astrazeneca-to-acquire-fusion.html
2. https://epaper.ntuh.gov.tw/health/201603/project_3.html
3. https://www.drugs.com/drug-class/therapeutic-radiopharmaceuticals.html
4. https://www.precedenceresearch.com/radiopharmaceuticals-market
5. https://pharmashots.com/16983/top-20-radiopharma-companies-based-on-market-cap2023
6. https://www.novartis.com.cn/news/nuohuaxuanbuzaizhongguotouzisheliquanxinshengchanjidejiakuaichuangxinxingfangshepeitiliaofayinru
7. https://ir.fusionpharma.com/2020-11-02-Fusion-Pharmaceuticals-Announces-Collaboration-with-AstraZeneca-to-Develop-and-Commercialize-Next-Generation-Radiopharmaceuticals-and-Combination-Therapies
8. https://ir.fusionpharma.com/2023-03-20-Fusion-Pharmaceuticals-Announces-First-Patient-Dosed-in-Phase-1-Study-of-FPI-2059,-a-Targeted-Alpha-Therapy-TAT-for-the-Treatment-of-Solid-Tumors-Expressing-NTSR1
9. https://ir.fusionpharma.com/2023-04-12-Fusion-Pharmaceuticals-Announces-IND-Clearance-for-FPI-2068,-a-Jointly-Developed-Novel-Targeted-Alpha-Therapy
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