精準健康市場潛力大，台灣企業若能洞悉國際趨勢，並透過技術創造價值，將可掌握可觀商機。在亞洲生技大展（BIO Asia-Taiwan Exhibition），台灣生物產業發展協會舉行精準健康趨勢論壇，邀請台灣併購與私募股權協會黃齊元創會理事長、資誠聯合會計師事務所林玉寬會計師專題演講，解析生醫市場 IPO、併購與精準健康的產業趨勢。
黃齊元理事長：台灣生技公司私有化、國際 SPAC 趨勢
2021 年上半年 IPO 市場表現亮眼，共有 176 家公司成功 IPO，募資總額達 345 億美元，2 項數據都比 2020 年成長 100% 以上。其中，美國仍是生醫 IPO 最熱絡的市場。
黃齊元理事長說，國際生醫市場近年出現特殊目的收購公司（SPAC）的上市趨勢。SPAC 簡言之是沒有營運資金的空殼企業。該公司會先靠首次公開募股（IPO）募集資金，並在 2 年內收購一間私營公司。被收購公司將不用再次 IPO，可取代 SPAC 的位置上市，省下繁冗的流程與手續。
據統計，經 SPAC 上市的公司從 13 間（2016 年）成長至 248 間（2020 年），增加 19 倍。2021 年 9 月掛牌上市的生技獨角獸 Ginkgo Bioworks 就是借殼上市的好例子。
黃理事長指出，台灣在 2021 年首次出現 SPAC，目前已有 2 家，分別是 2021 年 10 月在納斯達克上市的 MAXPRO，還有伊甸生醫董事長黃瑞瑨與默沙東（MSD）共同創立的 Orion Biotech。
他指出，台灣生技股將出現私有化的趨勢，主要源自台灣企業的估值無法提升，初級市場流動性不佳，且缺乏在地完整的生態系。此外，台灣資本市場不利於生技公司，所以難跟中國、香港、歐美等地區的生技公司競爭，所以它們選擇私有化，轉往海外募資。
不過，台灣生技市場也並非毫無優勢。黃理事長說，台灣擁有充沛的資金、發達的金融服務，研發項目也多，技術更不遜於海外公司。近期，台灣生技創投也興起基金募資浪潮，好比生技中心（DCB）在 2021 年 4 月成立一個 20 億台幣的創投基金；另外還有 CDMO 的投資熱潮。
目前，全球生技併購的焦點多在遠距醫療、分子檢測、基因療法 3 大領域，另外，全球生物製劑、生物相似藥與創新技術研發的比例也會相對提高，這是台灣生技公司可多加注意的部分。
台灣生技面臨的 3 大考驗
另一方面，台灣也正面臨 3 項挑戰，使生技公司創新與營運受限。首先是台灣監管法令相當嚴格，「台灣問題在防弊重於心意，法規太嚴謹，……新技術還只是幼苗就想要管制，這容易使其難以發展，台灣的價值也難以實現」。第二是不夠國際化，台灣企業就算擁有好資源，也不能困守在台灣，若生技公司「沒有鏈結海外市場的需求與客戶，產品的價值就出不來」，另外該產品與技術的應用場域也不應只在台灣，因為這類產品的前景相當薄弱。第三是中國與台灣的關係越發緊張。
雙平台策略：海內外都有據點
總觀來看，黃理事長提出雙平台策略的概念。他建議台灣生技公司建立海內外雙平台，也就是同時在台灣與海外都有據點。有資本的公司可透過併購，或 SPAC 佈局國際市場，中小企業則可組成聯盟，透過打群架的方式將資源整合，建立完善的平台。他強調，人才在這個策略扮演重要角色。
林玉寬會計師：AI 數位轉型是精準健康 3.0 的要點
林玉寬會計師針對精準健康中的精準治療領域進行趨勢報告。他說 2020 年全球精準治療市場為 683 億美元，但在 2025 年將突破千億，成長至 1,344 億美元，相當迅速。而台灣正從精準健康 2.0 轉型成 3.0，將基因定序等檢測技術取得的生醫數據，透過 AI 與演算法進行大數據分析，開發出創新的標靶位點與療法。其中，癌症是精準治療的最大研發場域，佔 2020 年新藥臨床試驗件數的 51.2%。而生技創投則是往細胞與基因療法、單株抗體領域投資。
林會計師建議，台灣生技公司要佈局精準治療，有 3 個方向可以執行。首先跨界合作，與軟體公司建置生醫數據庫與 AI 分析模型，藉此加快藥物與診斷技術的開發。二是數據整合，累積分析後數據，並整理成精準治療研發可使用的資料。第三是將數據結果用於技術開發，提升新藥研發的成功率。
台灣擁有龐大的生物資料庫與在地的 ICT 產業優勢，台灣醫師也對精準檢測的接受度頗高。他建議台灣生技公司可從 2 個面向佈局。首要是逐步鬆綁新興療法與檢測產品上市的法規，以及生物資料相關的個資法，藉此鼓勵生技業者技術開發，也可順利組建生物資料，優化研發技統。另外，資誠也呼籲政府去降低補助門檻，活化台灣生技的創新能量。另一方面，台灣也應建立專業人才庫，並可藉由投資、併購、合作結盟打造台灣的國際隊。另外，台灣政府也可多促成台灣生技公司與國際創投的合作。
延伸閱讀：台灣政府佈局精準健康的 3 大策略：數位轉型、防疫產品與 CDMO！©www.geneonline.news. All rights reserved. 基因線上版權所有 未經授權不得轉載。合作請聯繫：service@geneonlineasia.com
