香港交易所于上周（10 月 5 日至 11 日）有 2 家中国生技企业宣布 IPO 且获得亮眼成绩。其一为 Genor Biopharma，原预计以每股 24 港币的价格销售近 1.2 亿张股份，但在开局每股 29.2 港币后直线上升，公开发售部分超购逾 1,247 倍，冻资近 3,626 亿港元（约 468 亿美金），最终募得 3.71 亿美元，市值抵达 140 亿港币（约 18 亿美元），成为 2020 年香港交易所最抢手的生技业 IPO 之一。另一方面，Everest Medicines 则以每股 50~55 港币，夺下约 35 亿港币（约 4.51 亿美元）资金。
市值 18 亿美元的 Genor Biopharma 是谁？
Genor Biopharma 成立于 2007 年，主要研发癌症、自体免疫性疾病与部分慢性病疗法，同时也执行药物的量产与销售。Genor Biopharma 目前有 17 项临床试验于亚洲进行，其中包含 2 种将在 12~18 个月内，申请中国国家药品监督管理局（National Medical Products Administration, NMPA）与美国 FDA 新药查验登记（new drug applications, NDAs）的药品。
Genor Biopharma 于上海、旧金山有研究基地，旗下拥有 15 个具中国上市潜力的标靶候选药物（targeted drug candidates）。有趣的是，Genor Biopharma 获利来自研究、量产服务的论量计酬（fee-for-service），所以虽然产品尚无销售认证，却也于 2018 与 2019 年赚进 100 万美元与 190 万美元。
挑战中国乳癌治疗药物市场
Genor Biopharma 未来将把资金投入，已通过第三期临床试验的乳癌药物 coprelotamab 的研发、临床试验、审查申请与药品商业化。Genor Biopharma 执行长郭峰表示，“我们期望在 3 至 5 年内成为中国乳癌治疗的领头企业”，为了达到这个目标，“Genor Biopharma 组建行销团队，负责乳癌候选药物的市场开发，我们的制药技术也使 Genor Biopharma 能在高竞争性的制药市场占有一席之地。”
据世界卫生组织（World Health Organization, WHO）2018 年统计，中国罹癌女性患者有近 20% 为乳癌。而中国乳癌治疗以 Roche 的 Herceptin 和 Perjeta、GSK 的 Lapatinib 为大宗，其中 Herceptin 是乳癌一线治疗的黄金标准，并于 2019 年销量上翻 8 倍。不过，Genor Biopharma 旗下的 coprelotamab 因为是中国首个能治疗 HER2+ 晚期乳癌患者的抗体疗法，将能与 Roche 和 GSK 竞争。
“2020 年，Herceptin 的销量很可能突破 100 亿人民币，远大于 2019 年的 60 亿人民币，但我们还是看见中国 HER2+ 患者尚未满足的医疗需求，而 Genor Biopharma 是有机会吃下这块利基市场。”郭执行长说到。
除了投资 coprelotamab，IPO 所获资金也将用来加大产品线和制药营运。
手握 8 项亮眼药物，Everest Medicines 有望迅速转亏为盈
另一方面，由康桥资本孵化，Everest Medicines 主要客群位于中国与其他亚洲市场，致力于癌症、免疫系统失调、心肾疾病、传染病 4 大领域的治疗策略研发与销售，其中有 8 项药物已进入晚期临床试验或取得核准。Everest Medicines 最亮眼的药品为与 Immunomedics 共同研发，专门治疗三阴性乳癌的 Trodelvy（Sacituzumab govitecan），Trodelvy 曾以 210 亿美元由 Gilead 购入，可见其市场潜力；而 Everest Medicines 目前拥有 Trodelvy 于中国、韩国、蒙古、东南亚的销售权益。
Everest Medicines 于 2020 年 7 月申请 IPO 时仍处亏损，经营净损失（net operating losses）于 2018 和 2019 年约为 1,900 万美元与 2,600 万美元，然而 Everest Medicines 还是在 2020 年 6 月取得 3.1 亿美元的 C 轮融资，且因握有 8 项前景可期的药物，Everest Medicines 具备了迅速由亏转盈的可能性。
Everest Medicines 8 大亮眼药物为 Trodelvy、FGF401、Etrasimod、Nefecon、Ralinepag、Eravacycline（Xerava）、Taniborbactam（VNRX-5133）、SPR206。
展望未来，Everest Medicines 预计投入约 4.04 亿美元于 4 大领域（癌症、免疫系统失调、心肾疾病与传染病）的药品研发，除了支援临床试验、上市审查和其他具潜力候选药品的开发外，也用于加速 Everest Medicines 拓展现有市场与强化产品线。
延伸阅读：ESMO 乳癌亮点：Tecentriq 抗 TNBC 效果不一、Verzenio 显著降低 HR + HER2- 复发风险参考资料：
1. https://www.genorbio.com/en/media/corporate-news/jhbp-cy-holdings-limited-6998hk-successfully-listed-on-the-main-board-of-sehk/
2. https://www.dealstreetasia.com/stories/genor-biopharma-hk-ipo-2-210283/
3. https://www.everestmedicines.com/News_detail.aspx?nid=191
4. https://endpts.com/how-hot-is-hong-kongs-biotech-ipo-market-two-biotechs-just-raised-800m-total/
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